第一部分 数据
- 玉米期货：2025年7月30日收盘价上涨0.14%，成交量减少2.28%，持仓量减少22.61%。
- 玉米淀粉期货：2025年7月30日收盘价持平，成交量减少46.94%，持仓量增加2.85%。
- 港口数据：各港口平舱价稳定，东北玉米产区现货稳定，华北上量减少，现货上涨。
- 基差：玉米和玉米淀粉基差走强。
- 跨期价差：玉米和玉米淀粉跨期价差涨跌互现。
第二部分 行情研判
- 玉米：美玉米种植结束，偏弱，中美关税降低，继续下跌，下跌空间有限，易炒作天气。中国对美玉米关税为15%，配额内共计26%，高粱关税22%，国外玉米进口利润高。华北玉米现货上涨，东北稳定，价差稳定。小麦价格稳定，替代玉米。养殖需求偏弱，库存高。进口玉米拍卖，现货偏弱。华北贸易商库存低，8月备货，供应偏紧。预计华北玉米短期2400元/吨支撑，黑龙江2220元/吨支撑。
- 淀粉：山东深加工到车辆增多，现货偏强，淀粉基本在2860元附近。库存减少，厂家库存129.3万吨。淀粉价格看玉米价格和下游备货，副产品收益高。华北玉米稳定，东北偏弱。中长期需求偏弱，企业亏损。预计短期盘面09淀粉窄幅震荡。
第三部分 玉米期权
- 期权策略：有现货企业卖出玉米看涨期权平仓，短线冲高累沽。
第四部分 相关附图
- 图1：各地区玉米现货价格。
- 图2：玉米09合约基差。
- 图3：玉米9-1价差。
- 图4：玉米淀粉9-1价差。
- 图5：玉米淀粉09合约基差。
- 图6：玉米淀粉09合约价差。
核心观点与研究结论
- 玉米：短期窄幅波动，基差走强，上涨空间有限。华北玉米供应偏紧，但进口持续拍卖，春玉米即将上市。
- 淀粉：短期窄幅震荡，华北深加工亏损扩大。
- 交易策略：单边09玉米观望，套利买现货空09玉米来回滚动，09玉米和淀粉价差观望。
