玉米淀粉日报

2025年7月30日 玉米淀粉日报 研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389联系方式：:liudayong_qh@chinastock .com.cn 第一部分数据 第二部分行情研判 玉米： 美玉米种植结束，美玉米偏弱，中美关税降低，美玉米继续下跌，接下来容易炒作天气，美玉米下跌空间有限。中国对美玉米回到15%关税，配额内共计26%关税，对美国高粱共计22%关税，国外玉米进口利润较高，8月巴西进口价格1971元。今日北 方港口平仓价稳定，基本2320元附近，东北玉米产区现货稳定。华北上量减少，玉米现货上涨，东北玉米与华北玉米价差稳定。华北小麦价格稳定，基本在2450元/吨附近，小麦与玉米价差较小，小麦继续替代。国内养殖需求仍偏弱，下游饲料企业库存较高，玉米现货短期相对稳定。近期进口玉米陆续拍卖，玉米现货偏弱。华北玉米贸易商库存仍较低，且8月部分饲料企业备货，预计华北玉米供应仍偏紧。预计华北玉米短期2400元/吨附近支撑较强，黑龙江2220元/吨附近有支撑，最近市场交易进口玉米拍卖。今日09玉米窄幅波动，现货基差走强，华北玉米供应仍偏紧，但进口玉米持续拍卖，部分春玉米即将上市，玉米现货反弹空间有限。 淀粉： 山东深加工到车辆增多，山东玉米现货偏强，山东地区淀粉基本在2860元附近，东北淀粉现货也稳定。本周玉米淀粉库存减少，本周厂家库存为129.3万吨，较上周减少1.8万吨，月增幅0.15%，年同比增幅15.14%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，过去几年副产品平均带来的收益基本在600元以上，今日山东副产品贡献在627元（黑龙江副产品662元），最近副产品价格仍偏强，已经高于去年，玉米和淀粉的现货价差较低。华北玉米短期稳定，东北玉米相对偏弱。中长期由于淀粉需求偏弱，企业会长期处于亏损状态。今日09淀粉探底回升，华北玉米短期相对稳定，后期华北玉米供应仍偏紧，且华北深加工亏损扩大，预计短期盘面09淀粉仍会窄幅震荡。 【交易策略】 最近美玉米种植结束，美玉米底部震荡，后期容易炒作天气，美玉米下跌空间有限。华北玉米上量减少，玉米现货偏强，东北玉米稳定，预计短期玉米窄幅波动。华北小麦稳定，东北玉米与华北玉米价差扩大。最近市场交易进口玉米拍卖，叠加春玉米即将上市，09玉米偏强震荡，短期玉米仍会震荡，基差会走强，后期政策影响较大，华北玉米供应偏紧，但进口继续拍卖，玉米现货上涨空间有限。 1.单边：国内09玉米仍会窄幅震荡。09玉米观望。 2.套利：买现货空09玉米来回滚动，09玉米和淀粉价差观望作。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第三部分玉米期权 期权策略：有现货企业卖出玉米看涨期权平仓，或者短线可以尝试冲高累沽(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分相关附图 数据来源：银河期货，iFinD资讯 数据来源：银河期货、iFinD资讯 数据来源：银河期货、iFinD资讯 数据来源：银河期货、iFinD资讯 数据来源：银河期货、iFinD资讯 数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799