安纳达：2025年半年度报告

2025年半年度报告 【2025年7月31日】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘军昌、主管会计工作负责人王彬及会计机构负责人(会计主管人员)李震伟声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司已在本报告中披露了对公司未来经营发展可能产生和存在的风险和应对措施，请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析，十、公司面临的风险和应对措施”，敬请投资者注意阅读。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................................................21第五节重要事项.......................................................................................................................................................................24第六节股份变动及股东情况.............................................................................................................................................37第七节债券相关情况............................................................................................................................................................42第八节财务报告.......................................................................................................................................................................43第九节其他报送数据............................................................................................................................................................199 备查文件目录 （一）载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有公司董事长签名的2025年半年度报告及摘要原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）其他相关文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、钛白粉行业发展情况 我国的钛白粉工业起始于20世纪50年代中期，自1998年至今二十多年是中国钛白粉工业快速发展阶段，随着下游市场需求呈高速增长态势，行业产量亦随之同步攀升，根据钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处的统计数据显示，经过二十年的高速发展，我国钛白粉行业总产量由1998年的14万吨增加到2024年的476.6万吨。 自2009年，中国成为全球钛白粉第一生产大国和消费大国，并保持至今。2025年上半年我国钛白粉产量239.53万吨，产量与去年同期接近。 钛白粉行业的销售无明显的季节性，但受下游行业需求的影响，各季度的销售并不均衡。钛白粉行业的周期性取决于下游行业的运行周期和国家宏观经济景气度，并呈现出较强的正相关性，与下游房地产、包装材料、塑料及汽车工业等发展密切相关。 短期来看，受近几年下游房地产行业需求持续疲软影响，国内钛白粉市场的需求收窄。长期来看，伴随存量房市场扩容、老旧小区改造对建筑涂料的持续需求，同时在汽车消费转型升级以及国内经济可预期的持续增长带动下，预计国内钛白粉下游产业需求量长期会稳步回暖。 报告期，我国钛白粉行情主要分为两个阶段，第一阶段上涨阶段：进入2025年，钛白粉市场价格延续2024年年末的下跌行情，1月下旬钛白粉价格开始止跌回升，受市场需求阶段性前置、企业开工率不足等因素叠加影响，钛白粉市场出现短期供需结构失衡，导致市场供应趋紧，1-3月市场迎来三轮涨价潮，3月下旬，市场接单量有所下降，市场竞争压力加剧，市场出货受阻，库存压力较大，钛白粉价格冲高回落。第二阶段下跌阶段：4-6月钛白粉市场价格连续下滑，因库存压力较大，市场开工率下滑，钛白市场稳中走弱，6月末钛白粉市场价格跌至上半年最低点。 内需上，由于下游市场需求乏力，钛白粉需求增量有限，据涂多多数据统计，2025年1-5月国内钛白粉表观需求量128.19万吨，同比增加4.37万吨，同比增长3.53%。 外需上，伴随国外印度、东盟、巴西等新兴经济体经济的长期稳定发展，新兴经济体对基建固投有着刚性需求，钛白粉在全球市场上依然有着稳定的增量呈现，但近年来，受贸易保护政策影响，国内出口受反倾销影响呈下滑趋势，上半年我国钛白粉出口总量为91.66万吨，较去年减少5.59万吨，同比下降5.75%。 在政策方面，国家发改委2023年12月颁布并自2024年2月1日起施行《产业结构调整指导目录（2024年本）》，对改造后能效达到最新版《工业重点领域能效标杆水平和基准水平》中标杆水平的项目，参照鼓励类管理，限制硫酸法钛白粉(联产法工艺除外)，对钛白粉生产和能耗提出更高的要求。联产法工艺及能效标杆水平的钛白粉企业已成为钛白粉行业发展趋势。报告期，主流钛白粉厂商增加产业协同布局、提升产品全产业链附加值；通过提升生产工艺改进生产设备，从而促进生产节能降耗、环保高质。钛白粉市场发展迎来高质量、高竞争局面，钛白粉行业整体向着绿色环保、低能耗、高品质、高集中度、高附加值的发展方向转变。 2、磷酸铁行业发展情况 “碳达峰、碳中和”政策的提出及实行，全球能源转型和碳减排的大环境下，世界各国都把新能源的发展上升到国家战略高度，大力发展新能源汽车及电力储能。在国内，国家陆续出台了政策规划，推动中国新能源行业快速健康发展，例如国家发展改革委、能源局出台了《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》、《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，国务院通过了《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》等。 公司控股子公司铜陵纳源主要产品为磷酸铁，磷酸铁是制造磷酸铁锂电池正极材料的主要原料之一。磷酸铁作为磷酸铁锂的正极材料，上游主要为磷化工和废副综合利用的钛白粉行业，下游主要应用于磷酸铁锂新能源电池行业，终端产品应用于汽车、船舶、储能等新能源行业。磷酸铁锂因具有铁、磷资源丰富，价格低廉、其制作的电池比容量大、高温性能优异，高功率输出、循环寿命长、环境友好等综合优势已成为电池材料的首选。 自2021年以来，大量的钛白粉企业跨界进入到磷酸铁及磷酸铁锂材料领域，依托原材料成本综合优势规划布局了大量的磷酸铁及磷酸铁锂生产项目。目前市场在近几年不断急剧扩产情形下，随着外资企业和其他企业也在布局新能源电池产业，市场竞争亦将日趋激烈。 新能源汽车和储能行业的快速发展，带动了新能源电池出货量的提升。根据高工锂电数据显示，2025年1-6月我国新能源车产销量约为700万辆，同比分别增长41.4%、40.3%，新能源车渗透率达到44.3%。为解决光伏和风电等新能源消纳问题，储能电芯仍然会以电力储能为主导。受益于新能源汽车以及光伏、风电等新能源的高速增长，动力及储能电池需求快速增长。2025年1-6月我国动力电池和其他电池产量697GWh，同比增长60.4%，其中磷酸铁锂电池产量552.4GWH，同比增长81.1%，磷酸铁锂电池占比达到79.2%，同比上升9个百分点。受动力电池及储能电池的高速增长推动，2025年上半年我国磷酸铁产量为139.57万吨，同比增长62.72%。 报告期，受国内各家磷酸铁厂商前期布局的产线陆续释放影响，磷酸铁价格依旧处于低位，虽然终端市场对磷酸铁的需求量依旧强劲，但供给侧产量也在同步快速释放，磷酸铁市场依旧处于激烈竞争态势。 （二）公司主营产品及用途 公司主要从事钛白粉产品的研发、生产和销售，主要产品为金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉等系列产品。现有产能8万吨。公司“安纳达