新能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队|有色贵金属与新能源团队 碳酸锂： 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】 现货方面，周二SMM电池级碳酸锂指数价格73069元/吨，环比上一工作日下跌668元/吨；电池级碳酸锂7.18-7.45万元/吨，均价7.315万元/吨，环比上一工作日下跌750元/吨；工业级碳酸锂7.02-7.18万元/吨，均价7.1万元/吨，环比上一工作日下跌700元/吨。前期由情绪驱动的期货非理性上涨行情已开始大幅回调，期货价格呈现持续下行态势。虽然下游采购意愿较前期有所提升，但多数企业仍保持观望态度，期待价格进一步探底，这导致当前市场整体成交活跃度尚未完全恢复。 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 供应方面，上周碳酸锂产量18630吨，较前一周下降485吨；其中辉石锂周度产量9264吨，环比下降60吨；云母锂周度产量5115吨，环比增加15吨；盐湖锂周度产量2847吨，环比下降435吨。近两周碳酸锂的生产端消息频发，从云母矿山到回收提锂再到盐湖提锂先后传出消息扰动，尤其是藏格矿业已经公告停产，显示当前价位锂盐供应稳定性有所下降。上周全口径样本库存143170吨，较前一周增加550吨，持续创出历史新高。周度表观需求18080吨，创出阶段性新高，与库存持续攀升不同的是，库存可用天数相对平稳，为55.4天。在价格与库存逻辑背离的同时，供应端扰动密集，需求端的集中补库表现较为亮眼，阶段性支撑了碳酸锂期现货价格的偏强运行。尽管“两新”加力支持延续，随着新能源汽车渗透率过半，从最新新能源汽车销售数据看，新能源汽车需求增速正在逐步下行。8月份新能源汽车产销增速有望进一步下台阶，而四季度新能源汽车产销量或于去年同期持平甚至下滑。【交易策略】 成文时间：2025年07月29日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 碳酸锂市场多头氛围显著退潮，但下探7万元关口后有所回升，显示下游承接力度有所显现。前期未来得及补货的需求方可以挂单跌停价买入套保；同时从中长期看，需求端走弱的隐忧正在路上，建议谨慎参与避免追高。主力合约下方支撑65000-66000，上方压力80000-82000。 工业硅： 【市场逻辑】 市场再度传出小作文，盘面情绪反复。基本面来看，前期利润回升推进厂家复产节奏，开工积极性有明显上升，北方头部厂前期停开炉也有再点火预期，预计后续产量将继续呈现回升态势；库存短期受成交好转有所去库，但往后仍需继续关注成交和减产落地情况。总体来看，在供给侧改革具体措施出台前，市场仍可反复炒作政策预期。消息驱动行情下，盘面波动加大，多空转向较快，追涨追跌均需谨慎，可考虑带止损操作。【交易策略】 消息驱动行情。谨慎投资者建议暂时观望；激进投资者可考虑波动操作参与，亦可考虑逢低/逢高卖出看跌/看涨期权。主力合约上方 期货研究院 压力区间9900-10000，下方支撑区间8500-8600。 多晶硅： 【市场逻辑】 短期投机情绪火热，双硅基本面驱动暂时失效。但终端需求走弱及企业库存高位将构成盘面上方的卖保压力，向上不宜过分看涨；而下方完全成本作为“政策红线”将提供强力支撑，向下更不宜过分看空。光伏行业作为本轮反内卷的“挥旗手”，在供给侧改革具体措施出台前，市场仍可反复炒作政策预期。市场传言的证实证伪均会引起盘面的大幅波动，消息驱动行情下，盘面波动加大，多空转向较快，追涨追跌均需谨慎，可考虑带止损操作。 【交易策略】 对多晶硅后市维持宽幅震荡判断，谨慎投资者建议暂时观望；激进投资者可考虑波动操作参与，亦可考虑逢低/逢高卖出看跌/看涨期权。多晶硅主力合约上方压力区间55000-56000，下方支撑区间45000-46000。 碳酸锂把握回调配置机会双硅区间思路对待 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................3一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录 图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率...............................................................................