国恩股份业绩稳步增长积极切入机器人领域当前估值偏低东北先进材料石化杨

事件：7月11日，公司发布公告，公司已于2025年6月26日向香港联合交易所递交了发行境外上市外资股（H股）的申请，并获中国证监会接收。 改性塑料：完善一体化布局，业绩稳步增长 公司通过延伸化工新材料上下游产业链，提升产业链附加值。 截至2024年12月31日，公司战略投 国恩股份：业绩稳步增长，积极切入机器人领域，当前估值偏低【东北先进材料&石化杨占魁】 事件：7月11日，公司发布公告，公司已于2025年6月26日向香港联合交易所递交了发行境外上市外资股（H股）的申请，并获中国证监会接收。 改性塑料：完善一体化布局，业绩稳步增长 公司通过延伸化工新材料上下游产业链，提升产业链附加值。 截至2024年12月31日，公司战略投资国恩一塑“年产100万吨PS项目”、香港石化“年产25万吨PS项目”、日照国恩“年产12万吨EPS项目”及国恩化学（东明）“20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷”等一系列延链项目，积极布局改性材料上游产业链，利用规模效应取得成本优势。 机器人：积极进军机器人，储备PEEK等机器人材料 为满足客户对新材料的需求以及增强公司在高端工程塑料领域的竞争力，公司加快了超高强度碳纤维增强PEEK等特种新材料的研发，以满足模压、注塑工艺等要求。 目前，#公司已有超高强度碳纤维增强PEEK等特种新材料的技术储备，有望拓展无人机结构件与人形机器人核心组件等新兴市场，打开远期成长空间。 盈利预测与投资建议：我们预计2025-2027年公司实现归母净利润7.42/9.47/10.95亿元，对应PE为12.57X/9.84X/8.52X， 报告链接：【国恩股份|点评】深化“一体两翼”布局，业绩或进入放量期【东北先进材料&石化杨占魁】风险提示：生产进度不及预期，安环生产风险，下游需求不及预期，原料价格大幅波动等