底部系列1：天风电新安培龙更新推荐，机器人底部标的有望成为新T链

我们认为该变化1）打破市场对T不用力传感器的预期；2）公司和T的合作正逐步加深中。 公司24年进入T上海工厂车用温压一体传感器，25年初进入储能用传感器，近期新增拿到其海外车、Rob 底部系列1【天风电新】安培龙更新&推荐：机器人底部标的，有望成为新T链-0728———————————#边际变化：公司近期和北美大客户机器人事业部对接上，预计8月递交机器人传感器（单维、六维）相关材料，取得初步对接进展。 我们认为该变化1）打破市场对T不用力传感器的预期；2）公司和T的合作正逐步加深中。 公司24年进入T上海工厂车用温压一体传感器，25年初进入储能用传感器，近期新增拿到其海外车、Robotaxi项目，并预计将在其要求下配套海外工厂。 这说明公司和T的合作从国内扩展到海外，下游覆盖其车、储、机器人……#主业增长趋势短期看，预计公司收入有望逐季度创新高，利润率在收入规模扩大和降本措施下有望逐季度改善（Q1因下游降价毛利率下滑）。 往中期看，公司一直以来除了横向布局产品线（从温度到压力传感器，从压力到力矩传感器），也有纵向产业链布局（向上一步自研芯片），芯片有望在26Q3实现自制，自制芯片一则有望提升利润率（毛利率3-5个点，研发费用下降1kw），也可加速海外车企导入（大众等），支撑公司27年业绩增长。 #投资建议：我们预计公司25年利润在1.3亿，目前市值79亿。 考虑主业成长性值50亿，传感器价值量在5k-1W（差异在六维力用几个），若能进T链，同价值量和卡位公司至少值100亿，故公司向上可到150亿，向下市场交易底在70亿，当前位置性价比高，给予重点推荐。