周末传出的重大消息是欧洲与美国达成贸易协定几乎所有商品包括汽车都将设定1

然而，关于制药和半导体领域的具体情况存在一些混淆，特朗普表示它们被排除在外，冯德莱恩则暗示它们将被纳入15%的关税范围，但承认这可能会根据232调查的结果而改变，彭博社报道一些特朗普助手称15%是最终决定。 更广泛的媒体报道似乎支持冯德莱恩的观点，但反馈非常混杂。 周末传出的重大消息是欧洲与美国达成贸易协定，几乎所有商品包括汽车都将设定15%的基准关税。 然而，关于制药和半导体领域的具体情况存在一些混淆，特朗普表示它们被排除在外，冯德莱恩则暗示它们将被纳入15%的关税范围，但承认这可能会根据232调查的结果而改变，彭博社报道一些特朗普助手称15%是最终决定。 更广泛的媒体报道似乎支持冯德莱恩的观点，但反馈非常混杂。 我的看法是，制药最初会被纳入15%的关税范围，但当232调查结果公布（预计在未来2 – 3周内）后，这一决定将被取代。 上周晚些时候，特朗普还承诺将药品价格削减超过1000%（是的，你没看错）——鉴于这一略显夸张的数字，投资者可能不会太认真对待这些言论，但结合特朗普明确表示欧盟贸易协议将把制药领域排除在外的目标来看，这助长了他想以此领域为例的说法。 鉴于围绕制药领域纳入与否的争论，预计制药板块开盘表现良好，但最终会回落。 想想做空过的任何表现不错的资产吧——我们PB账户的总杠杆上周下降了6%，这是过去五年回顾中处于95百分位的去风险事件，市场接近或处于高位，增长放缓，尽管“高负债运行”且赤字在扩大，消费者出现动摇，且实际关税税率是之前的数倍。 本周还有许多自上而下的催化因素需要应对——周三的美联储会议，我们预计将维持利率不变，但会承认增长放缓，这可能为九月降息留有余地，随后将进入大型科技公司财报季和周五的非农就业数据公布。