期货市场
- 郑棉主力合约：收盘价14075元/吨，下跌95元/吨；持仓量468996手，减少35809手；前20名净持仓-332316505手。
- 棉纱主力合约：收盘价20235元/吨，下跌135元/吨；持仓量9411手，减少1391手；前20名净持仓-557163手。
- 仓单数量：棉花9226张，减少39张；棉纱91张，减少5张。
现货市场
- 中国棉花价格指数(CCIndex)：3128B，元/吨1560960。
- 中国纱线价格指数：纯棉普梳纱32支，元/吨2078040。
- 进口棉价格指数(FCIndexM)：1%关税13721元/吨，下跌82元/吨；滑准税14430元/吨，下跌59元/吨。
- 到港价：纯棉普梳纱32支22092元/吨，纯棉精梳纱32支23968元/吨。
- 产业情况：棉花纱价差5191元/吨；工业库存棉花852.4万吨；进口数量棉花当月3万吨；进口棉纱线当月11万吨；进口棉花利润18352元/吨；商业库存棉花282.98万吨，减少62.89万吨。
下游情况
- 纱线库存天数：23.86天，增加6.52天；坯布库存天数35.46天，增加2.57天。
- 产量：布27.79亿米，增加1.09%；纱206.51万吨，增加11.4万吨。
- 出口额：服装及衣着附件当月1526671.4万美元，增加168897.7万美元；纺织纱线、织物及制品当月1204820.7万美元，减少58356.6万美元。
期权市场
- 棉花平值看涨/看跌期权隐含波动率：14.27%，下降0.41%。
- 历史波动率：20日8.2%，下降0.01%；60日8.6%，下降0.05%。
行业消息
- 商业库存：截止7月25日，棉花总库存230.56万吨，环比减少15.19万吨（6.18%）；新疆地区154.33万吨，减少12.98万吨（7.76%）；内地地区40.9万吨，减少1.01万吨（2.41%）。
观点总结
- 国际市场：ICE棉花12月合约收跌0.74%，美棉震荡波动；中美贸易谈判将于7月14日和15日在斯德哥尔摩举行。
- 国内市场：棉花去库存，配额暂无消息，新棉上市前供应偏紧；进口棉主要港口库存周环比降3.28%，总库存35.33万吨。
- 需求端：纺织行业消费淡季，纺企开机率67.6%，环比下降2.73%，采购谨慎。
- 新作情况：2025年中国棉花种植面积增长，新疆部分地区有高温热害风险。
- 市场分析：价格上涨导致下游采购谨慎，盘面上涨乏力，但供应偏紧提供支撑，回调空间受限，关注天气和贸易关系。
- 操作建议：暂时观望。
提示关注
数据来源
- 第三方(wind、同花顺、棉花信息网、棉花协会网)。
免责声明
- 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
