瑞达期货锰硅硅铁产业日报

核心观点与关键数据

期货市场：

• SM主力合约收盘价6,028元/吨，下跌386元；SF主力合约收盘价5,840元/吨，下跌326元。
• SM期货合约持仓量630,766手，减少36,183手；SF期货合约持仓量417,495手，减少20,246手。
• 锰硅前20名净持仓-113,368手，增加11,441手；硅铁前20名净持仓-48,801手，减少2,948手。
• SM1-9月合约价差74元/吨，上涨10元；SF1-9月合约价差108元/吨，下跌12元。
• SM仓单77,604张，减少52张；SF仓单22,096张，减少28张。

现货市场：

• 内蒙古锰硅FeMn68Si18 5,800元/吨，下跌100元；贵州锰硅FeMn68Si18 5,800元/吨，上涨100元。
• 内蒙古硅铁FeSi75-B 5,750元/吨，持平；青海硅铁FeSi75-B 5,570元/吨，上涨170元。
• 云南锰硅FeMn68Si18 5,800元/吨，上涨50元；宁夏硅铁FeSi75-B 5,720元/吨，持平。
• 锰硅指数均值5,688元/吨，上涨78元。
• SF主力合约基差-120元/吨，上涨326元；SM主力合约基差-228元/吨，上涨286元。

上游情况：

• 南非矿Mn38块天津港37元/吨度，持平；硅石（98% 西北）210元/吨，持平。
• 内蒙古乌海二级冶金焦1,000元/吨，上涨50元；兰炭（中料 神木）620元/吨，持平。
• 锰矿港口库存449.5万吨，增加21万吨。

产业情况：

• 锰硅企业开工率41.58%，上升1.05%；硅铁企业开工率33.33%，上升0.88%。
• 锰硅供应186,480吨/周，增加3,640吨；硅铁供应102,300万吨/周，增加2,300万吨。
• 锰硅厂家库存205,000吨/半月，减少11,300吨；硅铁厂家库存6.21万吨/半月，减少0.14万吨。
• 锰硅全国钢厂库存14.24天，减少1.25天；硅铁全国钢厂库存14.25天，减少1.13天。

下游情况：

• 五大钢种锰硅需求123,670吨/周，增加289吨；五大钢种硅铁需求20,065.7吨/周，增加52吨。
• 247家钢厂高炉开工率83.48%，持平；247家钢厂高炉产能利用率90.78%，下降0.14%。
• 粗钢产量8,318.4万吨/月，减少336.1万吨。

行业消息：

1. 大商所限制焦煤期货JM2509合约单日开仓量。
2. 冶金工业经济发展研究中心认为未来钢铁需求将结构调整与优化。
3. 美国与欧盟达成贸易协议，欧盟将增加对美国投资。
4. 中国北方多地出现大暴雨或特大暴雨。

研究结论

7月28日，硅铁和锰硅期货价格均出现下跌，SM主力合约收盘6028元/吨，SF主力合约收盘5840元/吨。现货端，宁夏硅铁和内蒙古锰硅价格分别报5720元/吨和5800元/吨。宏观面，上周五行业节能减排消息带动合金价格上涨，但周一合金价格随煤炭大跌而走弱。开工率低位运行，成本端宁夏兰炭价格下跌，钢材需求预期总体较弱。铁合金生产利润为负，内蒙古现货利润80元/吨，宁夏现货利润230元/吨。技术方面，4小时周期K线位于20和60均线上方，市场震荡运行，建议投资者注意风险控制。锰硅厂家开工率连续8周回升，库存中性偏高，成本端锰矿石港口库存增加，下游铁水产量高位。市场方面，本月钢厂采购较招标价格回升。重点关注原料价格变化、下游需求及政策动态。