鸡蛋期货周报：现货价格震荡走强

核心指标分析现货本周主产区鸡蛋均价3.20元/斤，环比涨幅17.22%；主销区周均价3.58元/斤，环比涨幅13.65%。存栏6月全国在产蛋鸡存栏量约为13.40亿只，环比增幅0.45%，同比增幅6.77%。成本本周饲料成本上涨，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.04元，较上期涨幅1.00%，饲料成本微涨，对蛋价支撑作用增强。库存本周生产、流通环节库存水平环比降低。本周四生产、流通环节库存天数分别为0.91天、1.04天，较上周四生产减幅为2.15%、流通环节持平。需求销区鸡蛋总销量环比增加。本周全国五个城市代表市场鸡蛋总销量为8031.90吨，环比增幅1.85%，同比减幅7.92%。本周鸡蛋价格继续攀升，各市场走货速度较好，下游多积极采购，销区销量环比增加。观点/策略近期产地鸡蛋价格上涨幅度明显，终端需求跟进有限，市场消化速度一般，需求利空市场，预计下周部分地区鸡蛋价格或有下滑风险，空间在0.10-0.20元/斤。但目前正值鸡蛋需求旺季，蛋价小幅下滑后，贸易商或逢低补货，需求或恢复性增加，预计现货仍有一定上行空间，但期货由于受产能影响，上行空间有限，维持反弹偏空思路。风险需求超预期 1-期现货价格走势回顾鸡蛋期货2509合约价格走势鸡蛋期货2509周涨0.92%，价格交易区间围绕3600-3700元/500KG，最高触及3691元/500KG，最低3607元/500KG。受持续高温天气影响，蛋鸡产蛋率下降，蛋重增速减慢，大码鸡蛋货源供应稍显紧张，业者多对后市存看涨预期，多积极采购，市场活跃度提升，蛋价强势上涨，主产区鸡蛋日均价由3.03元/斤涨至3.31元/斤，累计涨幅9.24%，本周主产区鸡蛋均价3.20元/斤，环比涨幅17.22%。由于产区蛋价强势上涨，在买涨情绪拉动下，下游贸易商入市采购量增加，市场流通加快，但临近周末，随着蛋价涨至阶段性高位，下游贸易环节略抵触高价，转为清库为主，销区走货有所放缓。本周主销区鸡蛋均价3.58元/斤，环比涨幅13.65%。数据来源：文华财经，Wind 国内现货主产区价格走势1.52.53.54.55.56.51月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月14日10月26日11月7日11月19日12月1日12月13日12月25日2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 2-饲料成本与鸡蛋价格关系玉米价格走势合成饲料与蛋价走势0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.0005001000150020002500300035002019-05-102020-05-102021-05-102022-05-102023-05-10合成饲料价格主产区蛋价数据来源：同花顺，Wind ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本微增蛋鸡养殖利润（元/羽）⚫本周饲料成本上涨，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.04元，较上期涨幅1.00%，饲料成本微涨，对蛋价支撑作用增强。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯1月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日 蛋料比01234561月1日1月12日1月26日2月9日2月23日3月6日3月19日4月1日4月13日4月24日5月6日5月16日5月27日6月6日6月16日6月26日7月6日7月16日7月27日8月8日8月22日9月2日9月14日9月26日10月13日10月25日11月7日11月18日11月30日12月12日-150-100-500501001502002503007月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 4-淘汰鸡出栏量环比减少淘汰鸡出栏量（万羽）⚫本周全国主产区淘汰鸡周均价5.60元/斤，环比涨幅15.23%。本周蛋价延续涨势，多数养殖环节出栏积极性较低，加之大日龄淘汰鸡数量较少，淘汰鸡出栏日龄有所延后，均提振鸡价。需求方面屠宰端采购积极性平平，农贸市场按需采购，供弱需稳支撑周内淘汰鸡价格继续上涨，周均价环比上涨。与上周均价相比，东北地区淘汰鸡周均价涨幅最大，涨幅18.00%。⚫本周全国淘汰鸡出栏量为1338万只，环比上周减幅11.10%，同比减幅2.59%。本周鸡蛋价格上涨，蛋鸡养殖盈利状况改善，养殖单位淘汰老鸡积极性普遍降低，同时适龄老鸡存栏量不多，淘汰鸡供应量继续减少，养殖单位淘鸡计划普遍延后。与上周相比，华北地区跌幅最大，为16.67%。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯月第1月第3周1月第5周2月第2周2月第4周3月第2周3月第4周4月第2周4月第4周5月第2周5月第4周6月第1周6月第3周7月第1周7月第3周7月第5周8月第2周8月第4周20192020202120222023 淘汰鸡价格（元/500g）05101520251月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年11周9月第2周9月第4周10月第2周10月第4周11月第1周11月第3周12月第1周12月第3周20242025 5-鸡苗价格环比下跌鸡苗价格走势（元/羽）本周重点监测市场商品代鸡苗价格大局稳定，个别地区下跌，鸡苗周均价为3.47元/羽，环比跌幅0.29%，主流报价3.50-3.80元/羽，低价3.00元/羽。蛋价持续上涨利好鸡苗需求，局部地区养殖单位补栏积极性略有提高，但鸡苗供应增多，压制行情，局部高价区苗价下跌。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至8月下旬，个别排至9月中上旬，种蛋利用率中小厂多在50%-60%，大厂在70%左右。1月15日1月29日2月21日3月5日3月16日3月27日4月7日4月18日4月29日5月11日5月22日6月2日6月13日6月24日7月5日7月16日7月27日8月9日8月21日9月3日数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 鸡苗月度销售数据（万羽）1月3日9月15日9月28日10月18日10月30日11月12日11月25日12月8日12月21日2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年01000200030004000500060001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 6-在产蛋鸡存栏环比增加在产蛋鸡存栏⚫6月全国在产蛋鸡存栏量约为13.40亿只，环比增幅0.45%，同比增幅6.77%。本月新开产的蛋鸡主要是2月份前后补栏的鸡苗，此阶段养殖单位补栏积极性环比增加，虽月中上旬淘汰鸡出栏量增加，但下旬仍有部分养殖单位存在惜售延淘心态，月内新开产蛋鸡数量仍多于淘汰鸡出栏量，因此本月在产蛋鸡存栏量继续增加。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯1月2月3月4月5月6月7月8月2017年2018年2019年2020年2022202320242025 蛋鸡总存栏1111.51212.51313.5149月10月11月12月2021年12131415161718191月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年20212022202320242025 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌蛋鸡存栏结构：%120-449天占比：%数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年40.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%2018年2月2018年6月2018年10月2019年2月2019年6月2019年10月2020年2月2020年6月2020年10月2021年2月2021年6月2021年10月2022年2月2022年6月2022年10月2023年2月2023年6月2023年10月2024年2月120-449天1-119天450天及以上 8-蔬菜保持弱势，生猪价格明显反弹菜篮子产品批发价格200指数2025年7月24日，菜篮子产品批发价格200指数为112.73，周环比减少0.04。2025年07月25日，中国养猪网猪价系统数据监测如下。生猪〈品种。外三元)均价为14.19元/公斤(7.095元/斤)，价格较昨日下跌了0.09元/公斤（0.045元/斤)﹔猪价环比下跌了1.87%，同比下跌了26.78%。1月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日7月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2020年2021年2022年2023年2024年2025年数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 生猪价格走势0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002020-02-292021-02-282022-02-282023-02-282024-02-292025-02-28市场价:生猪:外三元:全国鸡蛋主销区价格100110120130140150160 9-期现价差保持震荡走势从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。目前基差情况来看，截至7月25日，鸡蛋基差在-286元/500KG附近。-2000.00-1500.00-1000.00-500.000.00500.001000.001500.002000.001月2日1月10日1月18日1月26日2月3日2月11日2月19日2月27日3月6日数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 主力价差走势3月14日3月22日3月30日4月8日4月16日4月24日5月5日5月13日5月21日5月29日6月6日6月14日6月22日6月30日7月8日7月16日7月24日8月1日8月9日8月17日8月25日9月2日9月10日9月18日9月26日10月11日10月19日10月27日11月4日11月12日11月20日11月28日12月6日12月14日12月22日12月30日2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 免责声明报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广