纯碱期货日报

2025年7月23日日变化周变化50505050-4012007004005030600703-1日变化周变化-37130-23157-24161-37316-5617361966282131028620-1959日变化周变化-3-5-17-32-16-36日变化周变化1-41331-14-27周环比年同比3.43%1.33%3.42%-3.11%2.26%110.89%5.50%-14.48%15.19%-106.03%-1.09%-124.83% 1/5纯碱期货日报第一部分基础数据2025/7/22上周1200120012001200136012001000930114011001100105011201090100093087922025/7/22上周137512081434125414761291107463715990573110195117579523628152025/7/22上周-15-13-74-59-116-962025/7/22上周-42-3710183-59-46上期去年同期70.8972.3681.3286.8186.3490.3665.580.8-39.5555.6-82.3335.11 2025/7/232025/7/23103732133068232025/7/232025/7/2373.32190.56 2/5第二部分市场研判据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-40至1320元/吨，青海重碱价格变动0至1000元/吨。华东轻碱价格变动0至1100元/吨，轻重碱价差为91元/吨。1.中源化学三期设备检修、徐州丰成设备检修、重庆湘渝预计明后天出产品。2.国内纯碱市场稳中偏强，低价格上调。纯碱装置运行稳定，供应高位徘徊。近期甘肃金昌面临检修。下游需求表现平稳，按需补库，低价成交为主。预计短期纯碱市今日玻璃期价表现对比双焦和多晶硅偏弱，反内卷交易的情绪有边际减弱，关注产业和宏观逻辑转变。基本面方面，纯碱周度供应73.3万吨，环比增加3.4%，部分企业复产。需求端，光伏玻璃亏损严重，预计冷修或堵窑加速，上周日熔量8.9万吨，环比降3000吨。库存方面，纯碱继续累库，环比上周四增加1.1%至190.6万吨，累库速度放缓但趋势难变。现货今日跟随盘面上。厂家部分套保，待发订单较多，除西北外其他地区出货率均过百，随着价格上涨部分现货锁在盘面。关注月末宏观会议落地，宏观氛围较好，但也需关注逐渐积累的产业矛盾，以及两者间逻辑转换。1.单边：宏观逻辑主导，短期偏强，但也需关注逐渐积累的产业矛盾，以及两者间2.套利：多玻璃空纯碱 【市场情况】【重要资讯】场趋稳震荡。【逻辑分析】【交易策略】逻辑转换。3.期权：观望 3/5第三部分相关附图单位：元/吨纯碱9-1价差单位：张纯碱主力合约持仓单位：手纯碱周度产量数据来源：银河期货，隆众资讯-500.00-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00900.0025-04-0125-05-0125-06-0125-07-01沙河重碱12-3112-1612-0111-1611-0110-1709-2509-102023年度020000040000060000080000010000001200000140000016000001800000200000001-1901-032025年度12-3112-1712-0311-1911-0510-2210-0809-172023年度304050607080第7周第5周第3周第1周-700-200300800130002-2102-122025年度 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 4/5数据来源：银河期货，隆众资讯 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 5/5