智光电气机构调研纪要

智光电气是一家专注于数字能源技术及产品、综合能源服务整体解决方案的企业，总部位于广州科学城，股票代码为002169。公司致力于能源技术领域，以储能规模化发展为重点，持续增强新型电力系统关键业务。

1. 储能业务订单情况
   2025年以来，智光电气储能设备及系统集成业务保持快速增长，在甘肃、广东、内蒙、新疆、河北、浙江、青海、辽宁等地成功签约大型储能电站项目。公司主推的高压级联储能技术产品因性能优异（安全性高、电芯一致性优、单机容量大、整站转换效率高、响应速度快）、构网能力强、多场景适用（用户侧、电网侧、电源侧）及经济性优势，市场关注度提升。订单增长逻辑已从“政策驱动”转向“价值驱动”，实际拿单受取消强制配储政策影响较小。

2. 独立储能电站进展
   2024年，公司在清远市清城区白庙地块投资建设的200MW/400MWh独立储能电站已投入运行，2024年度实现营业收入9244.27万元，净利润5394.05万元。清远独立储能电站二期（200MWh）、三期（416MWh）、梅州平远（400MWh）已启动建设，预计年内陆续投入使用。

3. 平陆睿源项目处置进展
   目前仍在就具体交易方案进行协商，公司将继续加紧推进相关工作。

4. 清远储能电站收益来源
   清远独立储能电站目前主要收益来自于调频服务。