新能源产业链日度策略
摘要碳酸锂：【市场逻辑】在价格与库存逻辑背离的同时，供应端扰动密集，需求端的表现较为亮眼，阶段性支撑了碳酸锂期现货价格的偏强运行。尽管“两新”加力支持延续，随着新能源汽车渗透率过半，从最新新能源汽车销售数据看，新能源汽车需求增速正在逐步下行。8月份新能源汽车产销增速有望进一步下台阶，而四季度新能源汽车产销量或于去年同期持平。【交易策略】碳酸锂市场多头氛围仍未消散，但需求端走弱的隐忧正在路上，建议谨慎参与避免追高。主力合约下方支撑65000-66000，上方压力80000-82000。工业硅：【市场逻辑】反内卷治理无序低价竞争的市场情绪继续发酵，工信部发言也进一步增强了市场对未来供给侧改革、控产减产的预期；成本端煤炭价格大幅上行亦带动工业硅成本重心上移。中国6月工业硅出口量同环比增长明显，创2024年5月以来单月最高，海外市场的复苏迹象一定程度上缓解了市场对下半年需求走弱的悲观情绪。虽然工业硅基本面依旧处于弱势，有机硅减产进一步利空未来需求。但盘面短期运行的主逻辑在政策带来的“强预期”上，现货价格近期也在全面上行，短期建议顺势而为。“弱现实”影响暂时失效，但利空预期仍存，往后仍需注意情绪意外降温带来的回调风险。【交易策略】盘面上涨不畅，前期多单建议逢高部分获利了结，也可买入看跌期权做好利润保护。目前期货较现货价格仍有贴水，政策支撑下，回调后仍可逢低做多。短期上方压力区间关注9900-10000，下方支撑区间关注8900-9000。关注资金情绪变化及成本端煤价上涨的持续性。多晶硅：【市场逻辑】反内卷治理无序低价竞争背景下，资金情绪空前高涨，盘面拉涨明显。多晶硅基本面未有太大变化，供过于求的态势继续维持；上周库存出现下降，主要是硅料价格上涨带动下游提货积极性增强，企业对前期订单发货量较大。本周现货价格并未跟涨，截止7月24日N型多晶硅料市场均价仍维持在46000元/吨水平，期货已有较高贴水，盘面投机情绪进一步加重。今日广期所出现新注册仓单，企业套保有入场迹象；消息端同样传出新耗能标准，往后盘面波动或进一步加大。【交易策略】广期所出现新注册仓单，企业套保有入场迹象；消息端同样传出新耗能标准，往后盘面波动或进一步加大。建议前期多单逢高减仓， 作者：作者： 或利用期权工具做好利润保护，举措实际落地前行情存在反复炒作可能，目前不建议空配操作。PS2509上方压力区间关注55000-56000，下方支撑区间关注45000-46000。 碳酸锂把握回调配置机会双硅波动加大，谨慎参与第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量.........................................................................................................................................................................4图11：碳酸锂月度库存.........................................................................................................................................................................4图12：碳酸锂月度库存-冶炼厂......................................................................................................................................................
