核心观点
- 区块链技术具有变革潜力，但也引入了传统风险管理框架难以涵盖的新风险。 研报将区块链风险分为三类：需要全新风险管理策略的新型风险、需要调整现有标准的适应性风险，以及可以使用现有框架管理的标准风险。
- 公共区块链的治理模式与传统运营模式存在根本差异。 公共区块链采用去中心化治理模式，依赖开源质量保证机制，金融机构需要调整内部治理和决策流程以适应这种模式。
- 公共区块链的采用需要新的弹性策略。 金融机构应考虑采用公共区块链的同时，辅以支持性服务（例如第三方节点运营商、传统服务提供商的故障转移系统等），以实现弹性。
- 安全代币具有吸引力，但需要新的风险管理方法和调整后的市场结构。 安全代币可以提供增强的透明度、分数所有权、潜在的流动性提高、运营效率和自动化合规等好处，但它们也面临着互操作性、结算最终性和专业托管要求等独特挑战。
- 需要结构化的区块链风险分析方法。 机构采用区块链时应进行经验实证验证过程、对抗性网络和负载测试，以确保运营弹性和持续改进。持续的国家间合作，利用社区驱动和开源机制至关重要。金融机构应积极参与并提供资源支持此类工作。
关键数据
- 估计每年基础设施节省 150-200 亿美元。
- 潜在的全球资本市场释放超过 1000 亿美元的资金。
研究结论
- 研报提出了一个名为“风险缓解框架”（RMF）的结构化、可操作的方法，将公共区块链的非金融风险纳入现有的风险管理标准和工具中。
- RMF 旨在推进公共区块链基础设施的发展，提供一个简洁且可适应的标准，以便集成到现有框架中，促进监管机构的认可，以推进协调的政策制定，并消除机构采用障碍。
- RMF 还审查了安全代币的具体风险管理挑战，安全代币是公共区块链最突出的用例之一。
- RMF 认识到这种多学科挑战的复杂性，并承认需要进一步的迭代和改进。因此，RMF 以基于参与机构的实际经验和意见的草案形式发布。
