市场概况
今日黑色系商品期货整体涨势减弱，焦煤继续领涨并封住涨停。螺纹主力合约收于3274元/吨，涨幅0.31%；热卷主力合约收于3438元/吨，上涨0.20%；铁矿主力合约收于812元/吨；双焦继续大涨，焦煤涨停。
市场分析
宏观方面：工信部表示将实施新一轮钢铁等十大重点行业稳增长工作方案，推动行业调结构、优供给、淘汰落后产能。雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，投资规模或创历史之最，引燃市场做多热情，为钢铁需求扩张带来想象空间。
供应方面：全球铁矿发运量回升，7月14日-20日总量为3109.1万吨，环比增加122万吨，创三周新高。澳洲发运量续降，巴西发运量回升，非主流地区发运量上涨逾三成。但海外铁矿到港量明显回落，本周中国47港到港总量为2511.8万吨，环比减少371.4万吨。总体看，铁矿供应压力暂不显著，后续关注港口库存走势。
需求方面：钢厂偏高利润驱动淡季铁水不降反增，上周Mysteel调研247家钢厂盈利率为60.17%，环比增加0.43%，同比去年增加28.14%；日均铁水产量为242.44万吨，环比增加2.63万吨，同比增加2.79万吨。铁水产量超预期回升，铁矿需求表现向好，或对盘面构成积极提振。
投资建议
- 铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。
- 螺纹钢：建议短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。
- 热卷：建议短期以高位整理思路对待，关注供需变化。
- 双焦：后续关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系。
总结
短期宏观预期偏强，关注钢坏出口持续情况，反内卷带动原料正反馈效应，震荡偏强看待。
