集运指数日报

宏观金融团队研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070行业集运指数日报 请阅读正文后的声明一、行情回顾与操作建议表1：集运欧线期货7月22日交易数据汇总开盘价收盘价结算价涨跌2,320.02,249.72,276.1-50.61,610.01,548.01,579.9-100.51,750.11,708.71,728.6-98.31,483.61,460.51,469.5-53.31,333.31,319.81,323.9-35.81,444.01,460.01,447.6-7.1数据来源：Wind，建信期货研究发展部当日行情：现货方面，旺季高点即将显现，本周SCFIS较上周回落约21点至2400点附近，网上报价方面，多数船司小幅下调7月下旬报价，目前集中在3400~3500区间，整体来看较为稳定。8月已报出报价的航司包括达飞、HPL、ONE，基本沿用其7月末水平。参考近年规律，旺季高点一般在7月第三周显现，8月下旬运价基本将回到7月初水平，但前期08合约持续修复后目前贴水空间已经较为有限,主要关注10月作为传统淡季的逢高空机会以及08-10逢低正套机会。二、行业要闻7月14日至7月18日，中国出口集装箱运输市场基本稳定，多数航线市场运价出现回落，拖累综合指数下跌。7月18日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1646.90点，较上期下跌5.0%。据海关总署最新公布的数据显示，2025年上半年，我国货物贸易进出口同比增长2.9%，创历史同期新高。其中，出口同比增长7.2%。面对单边主义、保护主义，我国外贸顶住压力，规模稳中有增，质量优中有升，这将对中国出口集运市场起到长期的支撑作用。欧洲航线，据欧洲经济研究中心（ZEW）发布的数据显示，欧元区7月ZEW经济景气指数升至36.1，其中德国7月ZEW经济景气指数录得52.7，为2022年2月以来新高，欧洲经济继续回暖态势。日前，美国总统特朗普宣布自8月1日起对从欧盟进口的商品征收30%关税，欧盟则起草对美服务业关税清单作为应对，欧美贸易依旧面临较大的不确定性。本周，运输需求总体稳定，市场运价小幅下行。7月18日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为2079美元/TEU，较上期下跌1.0%。地中海航线，市场行情与欧洲航线保持同步，即期市场订舱价格小幅回落。7月18日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加 -2- 请阅读正文后的声明-3-费）为2528美元/TEU，较上期下跌5.2%。北美航线，据美国劳工统计局发布的数据显示，6月CPI环比上涨0.3%，同比涨幅达到2.7%，是四个月以来的高点，进口商品价格正显示出明显的上涨压力，关税对商品价格的传导效应持续加剧，将在未来埋下通胀隐患。本周，运输需求缺乏进一步增长的动能，美东航线因后续关税政策不明，货主谨慎出货，市场运价承压下跌。7月18日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为2142美元/FEU和3612美元/FEU，分别较上期下跌2.4%、13.4%。据外媒报道，以色列港口管理局发表声明，由于也门胡塞武装持续封锁红海，埃拉特港已陷入债务危机，将于7月20日起停止所有运营。埃拉特港是以色列连接红海的唯一港口，也是以色列通往印度洋的重要门户，具有重要的贸易和战略意义。以色列政府周三表示，由于拖欠市政税款，埃拉特港的银行账户已被冻结，导致港口无法维持正常运转，进而触发了停运决定。此举可能削弱以色列在红海的海运物流能力。以色列紧急事务管理局警告称，港口关闭可能中断对以色列海军在该地区的后勤支持，在当前地区紧张局势加剧之际，引发潜在的安全漏洞担忧。据壹航运最新获悉：美国总统特朗普周三说，美国将维持对日本商品征收25%关税，并可能很快与印度达成贸易协议。特朗普星期三（7月16日）在白宫接见巴林王储萨尔曼时告诉记者：“我们即将宣布几项相当不错的协议。”特朗普本月7日已宣布，自8月1日起对日本与韩国商品征收25%关税，并对若干其他国家设定不同税率。尽管与日本仍有接触，特朗普坦言不太可能与日本达成全面协议。特朗普也重申，与印度达成协议的可能性很高。印度目前面临26%的关税，印度代表团本周一已抵达华盛顿展开谈判，更多官员预计周三抵美加入协商。白宫国家经济委员会主任哈塞特接受福克斯新闻访问时说，特朗普设定的8月1日最后期限促成“一连串新的谈判活动”，包括一些先前未与美国接触的国家。他称很快将宣布更多协议，但未提供具体细节。此前一天，特朗普在白宫向媒体宣布与印度尼西亚达成协议，美国将对印尼商品征收19%关税，而美国出口商品可“完全进入印尼市场”，且免付关税。其他在上周先后收到信函通知新税率的东南亚国家是泰国（36%）、马来西亚（25%）、柬埔寨（36%）、老挝（40%）、缅甸（40%）、菲律宾（20%）和文莱（25%）；新加坡是唯一对美贸易处于赤字的东南亚国家，面对10%的最低基准关税。财联社7月11日电，据CCTV国际时讯报道，也门胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞7月10日称，只要以色列继续对加沙进行侵略和封锁，胡塞武装就将继续禁止与以色列有关的船只通过红海、亚丁湾和阿拉伯海。任何人都不能通过相关海域运输与以色列相关的货物。一周内，也门胡塞武装已在红海击沉了两艘货轮。联合国秘书长也门问题特使强调，必须保障红海航行自由，保护平民基础设施，防止也门被卷入更大的地区冲突。 请阅读正文后的声明三、数据概览1、集运现货价格表2：上海出口集装箱结算运价指数2025/7/21SCFIS：欧洲航线（基本港）2400.5SCFIS：美西航线（基本港）1301.81数据来源：Wind，建信期货研究发展部图1&图2:上海出口集装箱结算运价指数（单位：点）数据来源：Wind，建信期货研究发展部2、集运指数（欧线）期货行情图3：集运欧线期货主力合约走势（单位：点）数据来源：Wind，建信期货研究发展部3、航运相关数据走势图图5：全球集装箱运力（单位：TEU&%） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部图4：集运欧线期货次主力合约走势（单位：点）数据来源：Wind，建信期货研究发展部图6：全球集装箱船手持订单（单位：TEU&艘） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部图7：上海-欧洲基本港运价（单位：美元/TEU）数据来源：Wind，建信期货研究发展部 请阅读正文后的声明数据来源：Wind，建信期货研究发展部图8：上海-鹿特丹即期运价（单位：美元/FEU）数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739石油化工研究团队021-60635738免责声明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014广东分公司地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620北京营业部地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726邮编：350300总部金融机构业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000上海浦电路营业部地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020全国客服电话：400-90-95533转5网址：http://www.ccbfutures.com -6-