PVC
- 市场表现：7月18日盘后工业设备更新和技术改造消息推动PVC大幅走强，主力09合约收盘5118元/吨（+181），常州市场价5040元/吨（+200）。
- 基本面分析：
- 成本：利润低位，煤短期反弹，油坚挺，乙烯法占比约30%。
- 供应：夏季开工高于春季，三季度计划投产100万吨，高供应持续。
- 需求：地产弱势，内需依赖软制品和新型产业，出口上半年创新高但持续性存疑，粉料出口受反倾销、雨季、高海运费压制，制品出口面临贸易摩擦。
- 宏观：海外关税、降息预期扰动市场，国内政策预期改善，政策预期主导市场。
- 结论：供需整体偏弱势，库存略低于去年，基本面支撑不足但政策预期主导，震荡偏强，关注5050一线支撑。
- 重点关注：海内外宏观数据、政策及预期，出口情况，库存和上游开工，原油、煤走势。
烧碱
- 市场表现：7月18日盘后消息推动烧碱减仓走强，主力SH09合约收2569元/吨（+100）。
- 基本面分析：
- 宏观：宏观偏好回暖，关注石化产业设备更新对产业链影响。
- 供应：产量同比高位，库存中性，供应充裕，7-8月检修计划不多，液氯反弹降负企业负荷提升。
- 需求：前期涨价后下游高价抵触，出货放缓，主力下游液碱量预计增加，非铝开工走弱，出口阶段性签单。
- 宏观：河北、山东氧化铝大厂爬产对烧碱需求边际增加，非铝旺季在金九银十，整体需求存刚性支撑但增速放缓。
- 结论：供应高位，氧化铝送货量抬升，非铝需求淡季，市场缺乏实质利好，现货稳中趋弱，近月合约承压，远期旺季需求仍有支撑。
- 风险点：利多（宏观扰动、液氯走弱、上游减产、出口放量），利空（宏观降温、液氯走强、需求不及预期）。
苯乙烯
- 市场表现：7月18日盘后消息推动苯乙烯走强，主力合约7347（+63）元/吨。
- 基本面分析：
- 成本：油价短期震荡，纯苯镇海炼化、广西石化、裕龙二期计划投产，进口预期高位，下游增量有限。
- 供应：港口累库但绝对量不高，后期仍有百万吨产能计划投产，中期累库预期。
- 需求：下游高产能增速，利润回落开工走低，库存同比偏高，部分下游步入需求淡季，出口关注海外经济和关税政策。
- 结论：基本面利好有限，短期偏强震荡，暂关注7300一线支撑。
- 重点关注：油价走势，纯苯投产与进口，宏观数据和政策，苯乙烯装置投产和检修情况，3S投产与开工情况。
橡胶
- 市场表现：三大橡胶盘面震荡，胶价持续走强，短时下游需求平稳，产区天气干扰持续，原料支撑偏强。
- 基本面分析：
- 库存：青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.46万吨，环比减少0.28%；中国天然橡胶社会库存129.5万吨，环比增0.14%。
- 开工：中国半钢胎样本企业产能利用率为65.79%，环比+1.66个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为61.11%，环比-0.42个百分点。
- 价格：产区天气干扰，原料上量缓慢，成本支撑走强，胶价重心继续抬升。
- 基差：全乳与RU主力基差为-45元/吨，环比走扩35元/吨；混合标胶与RU主力价差为-325元/吨，环比走扩15元/吨。
- 结论：胶价维持偏强震荡，看多情绪较浓。
尿素
- 市场表现：09合约涨3.07%收盘于1812元/吨，尿素现货河南市场日均价1825元/吨，上调29元/吨。
- 基本面分析：
- 供应：开工负荷率83.48%，较上周持平，日均产量19.55万吨。
- 成本：无烟煤市场价格延续稳中偏强，下游非电用煤企业原料煤采购仍以刚需跟进为主。
- 需求：夏收夏种基本完成，复合肥企业产能运行率32.55%，连续两周窄幅提升，基层用肥量少，经销商提货意愿偏低。
- 库存：尿素企业库存74.1万吨，较上周减少5.1万吨；港口库存44.3万吨，较上周减少1.4万吨。
- 结论：尿素去库趋势延续，价格震荡运行，区间参考1680-1850。
甲醇
- 市场表现：09合约涨1.56%收盘于2411元/吨。
- 基本面分析：
- 供应：甲醇装置产能利用率82.69%，周度产量186.97万吨。
- 成本：下游采购积极性增加，市场交易氛围回暖，但下游企业存煤量仍处中高位。
- 需求：甲醇制烯烃行业开工率85.1%，环比提升0.27个百分点，传统下游需求整体表现偏弱。
- 库存：甲醇样本企业库存量35.23万吨，较上周减少0.46万吨；港口库存量79.02万吨，较上周增加7.13万吨。
- 结论：供需趋稳情况下，价格震荡运行，09合约运行区间参考2300-2450。
聚烯烃
- 市场表现：L主力合约收于7290元/吨，PP主力合约收于7091元/吨，LP价差199元/吨（+4）。
- 基本面分析：
- 供应：上周中国聚乙烯生产开工率78.21%，聚乙烯周度产量60.91万吨；中国PP石化企业开工率77.29%，PP粒料周度产量77.69万吨。
- 需求：国内农膜开工率为12.46%，PE包装膜开工率为48.59%，PE管材开工率28.83%，PP下游平均开工率48.52%。
- 库存：聚烯烃社会库存51.75万吨，较上周+1.04万吨；聚丙烯国内库存56.58万吨（-1.54%）。
- 结论：短期触底反弹，但盘面压力仍然较大，反弹力度有限，LP价差预计走阔，L2509关注区间7200-7500，PP2509关注区间6900-7200。
- 近期关注：下游需求情况、国内刺激政策、关税博弈情况、中东局势、原油价格波动。
纯碱
- 市场表现：受工信部即将出台十大重点行业稳增长工作方案新闻影响，周五夜盘期碱大幅上涨。
- 基本面分析：
- 供给：个别装置检修、降负，连云港碱业负荷提升，行业日产量维持较高水平。
- 需求：浮法玻璃产销阶段性好转，期现拿货增加，光伏玻璃7月以来冷修较多，行业亏损严重，下游开工恶化，光玻表需大幅下降。
- 结论：供给高位、需求承压，期现采购带来库存转移，短期宏观驱动较强，建议离场观望。
