早报
编辑：国新国证期货2025年7月22日星期二 １ 请务必阅读正文之后的免责声明部分至收盘K线收带长上影线的阴线。当日最高价9064，最低价8894，收盘8910，较上日涨0.6%。马来西亚独立检验机构Amspec表示，马来西亚7月1-20日的棕榈油出口量为740394吨，上月同期为798813吨，环比减少7.31%。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油出口量为817755公吨，较上月同期出口的847695吨减少3.5%。【沪铜】美国通胀上涨较为温和，市场继续衡量美联储后续政策预期。受国新办政策利好提振，国内反内卷交易延续，多头情绪浓厚，铜价走势也受提振。同时，下游消费旺季备货需求提振了市场情绪，叠加秘鲁铜矿罢工事件引发供应端担忧，推动期价突破前期震荡区间。后续关注国内房地产竣工数据，若能持续改善，将增加铜管、铜板带等消费端需求，进而推动铜价上行。【铁矿石】7月21日铁矿石2509主力合约震荡上涨，涨幅为2.08%，收盘价为809元。近期铁矿全球发运环比小幅下降，因前期发运冲量，国内铁矿到港量仍延续增长，钢厂存有盈利主动减产动力不足，铁水产量维持相对高位。当前在反内卷以及城市更新政策带来的供需改善预期带动下，短期矿价走势延续震荡略偏强运行。【沥青】7月21日沥青2509主力合约震荡收涨，涨幅为0.27%，收盘价为3657元。上周沥青厂装置开工率环比下降，社会库存低位带动炼厂出货量增加，下游需求有所改善，整体跟随成本端原油窄幅波动为主。【原木】2509周一开盘838、最低832、最高856.5、收盘838、日减仓3065手，市场创4个月高点856.5后回落，日内成交量放大，伴随大幅度减仓，市场压力增大。关注800-820支撑，850压力。7月21日原木现货市场报价:山东3.9米中A辐射松原木现货价格为740元/方，较昨日持平，江苏4米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平。海关数据显示，我国1-6月原木及锯材进口量同比减少12%。木联信息显示港口出货量减少，供需关系上没有太大矛盾，现货成交较弱，关注现货端价格，进口数据以及宏观预期对现货的支撑。【棉花】周一夜盘郑棉主力合约收盘14165元/吨。中国棉花信息网7月22日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库，基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少31张。【钢材】7月21日，rb2510收报3224元/吨，hc2510收报3394元/吨。工信部释放政策利多，国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。周末多部门密集发声要求“反内卷”，进一步强化了工业品估值修复的逻辑，政策面利好叠加低估值环境，成为螺纹钢价格反弹的核心驱动力。【氧化铝】7月21日，ao2509收报3386元/吨。工信部方面提出要推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，该消息的影响更多集中在情绪层面。受氧化铝“产能淘汰预期”和交割库库存大降影响，资金情绪高涨，盘面价格大幅上涨，市场询货积极。现货市场因多数氧化铝企业和传统贸易商可售货源不多，在期货价格 2编辑：国新国证期货 请务必阅读正文之后的免责声明部分大涨带动的心理预期下，升水出货意愿增强，阶段内现货氧化铝价格保持偏强运行。【沪铝】7月21日，al2509收报于20840元/吨。工业和信息化部在国新办发布会上表示，下一步将推进铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，并印发新一轮有色金属行业稳增长方案，重点聚焦稳增长与促转型。叠加反内卷政策预期向好，为金属市场注入强信心，短期需求前景趋乐观，铝价获支撑，现货维持升水态，持货商挺价意愿增强。免责声明本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。 3 编辑：国新国证期货