聚乙烯：基本面疲软，偏弱走势

张永鸽从业资格号：F0282934投资咨询证号：Z0011351张艳雯从业资格号：F03088843 弘业期货金融研究院价格：本周国内聚乙烯现货市场价格窄幅下跌，幅度在25-66元/吨。当前下游需求淡季，而供应端压力不减，导致供需博弈下，价格出现下跌。HDPE薄膜价格在7963元/吨，较上周价格跌25元/吨；LDPE薄膜价格在9462元/吨，较上周价格跌66元/吨；LLDPE薄膜价格在7411元/吨，较上周价格跌29元/吨。供应：本周国内聚乙烯供应量增加，产量60.90万吨，环比增0.32万吨，产能利用率升至79.46%。产能利用率为78.68%，环比跌0.01%。本周齐鲁石化、中化泉州等装置重启导致产量增加。下周预期上海赛科、浙江石化等装置计划重启，以及尚未有新增计划检修装置，因而供应预期增加。下游需求：本周聚乙烯下游需求呈结构性分化，整体开工率38.51%，环比微升0.64%。农膜行业表现低迷，开工率12.46%，环比降0.18%，棚膜、地膜均处季节性淡季，新增订单少，多数企业仅维持最低生产或阶段性生产，库存消化压力大。PE包装膜行业表现相对较好，开工率48.59%，环比升0.52%，因生鲜、冷冻食品包装等终端有阶段性刚需，日化订单连续性尚可，且企业集中生产未交订单。虽包装膜短期支撑整体开工，但农膜淡季拖累明显，需求端仍显乏力，行业复苏动力不足。后市展望：供应层面，下周供应将呈增加态势，社会样本仓库库存去库缓慢，生产企业库存预计维持上涨，供应压力显著。需求方面，下游工厂采购意愿低迷，即便开工率有小幅探涨，但淡季特征依旧明显，仅部分有周期性补库预期，采购多为逢低少量补库，整体需求支撑孱弱。成本角度，OPEC+大概率于9月维持增产，美国加征关税拖累需求预期，虽地缘局势缓和且美元弱势运行对油价有一定支撑，但预计下周国际油价仍将下跌，乙烯价格也可能窄幅松动，成本端对聚乙烯价格的支撑持续减弱。综合而言，短期内聚乙烯市场基本面疲弱，悲观情绪蔓延，价格预计维持偏弱走势。 弘业期货金融研究院数据来源：钢联、弘业期货金融研究院本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。Copyright2008HollyFuturesCo.Corp.HollyDailyInformationismadeavailableasacomplimentaryservicebyHollyFuturesCo.NofurtherredistributionispermittedwithoutwrittenpermissionfromHollyFuturesCo.HollyDailyInformationisintendedtoprovidefactualinformation,butitsaccuracycannotbeguaranteed.Theviewsexpressedinanyarticlearesolelythoseoftherespectiveindividualscited.