工业硅&多晶硅日评：继续向上动力略显不足

工业硅&多晶硅日评20250721：继续向上动力略显不足 2025/7/21 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,100.00 1.68% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 8,695.00 -0.57% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 405.00 200.00 N型多晶硅料 元/千克 44.50 -2.20% 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 43,850.00 -4.05% 基差 元/吨 650.00 850.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,100.00 1.68% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,000.00 1.12% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 8,950.00 1.13% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 8,850.00 1.14% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 8,550.00 0.59% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,350.00 1.63% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,400.00 1.62% 通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 9,250.00 1.09% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,200.00 1.10% 421#（华东）平均价格 元/吨 9,650.00 1.58% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,950.00 0.00% 421#（天津港）平均价格 元/吨 9,550.00 1.06% 421#（昆明）平均价格 元/吨 9,900.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 9,450.00 0.00% N型致密料 元/千克 44.50 -2.20% 多晶硅现货价格 N型复投料 N型混包料 元/千克元/千克 46.0043.50 -1.60%-1.14% N型颗粒硅 元/千克 43.00 0.00% N型210mm 元/片 1.43 -14.37% N型210R 元/片 1.23 -13.99% 硅片价格 N型183mm 元/片 1.08 -13.60% P型210mm 元/片 1.58 0.00% P型182mm 元/片 1.03 0.00% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.27 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.70 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm 元/瓦 0.72 0.00% 单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦 0.73 0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.71 0.00% DMC 元/吨 10,850.00 0.46% 有机硅价格 107胶 元/吨 11,250.00 0.00% 硅油 元/吨 13,000.00 0.00% 资讯 1.山西省能源局已布公示，拟对华能应县100MW光伏发电项目等5个光伏发电项目（规模达27.7052万千瓦）以及2个风电项目（规模为7.5万千瓦），共计35.2052万千瓦的规模进行废止。此次废止旨在优化电网接入与资源配置，加速存量新能源建设进程。据悉此前山西省能源局已公布2025年废止风电光伏发电项目清单，涉及装机规模59.1947万千瓦，加上此次拟废止项目，累计废止近94.3999万千瓦风光项目。2.宁夏回族自治区发展改革委发布公告，对盐池(高沙窝)马斯特光伏电站项目等9个共449.3MW新能源项目予以废止，涉及吴忠、石嘴山、中卫3个城市。清理废止原因包括备案文件逾期、投资主体放弃建设、未按照要求时限完成核准(备案)。也为了优化新能源资源配置，提升新能源项目建设的质量和效率，保障新能源产业健康有序推进，有助于提升当地新能源电力供应的稳定性和可靠性。 投资策略-工业硅 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日上涨1.68%至9,100元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日上涨1.58%至9,650元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.57%至8,695元/吨。基本面来看，北方大厂有减产安排，目前暂无复产消息，西南产区即将进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升，但复产速度较慢，供给端增减相抵后或有减量。需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂于7月有复产安排，将带来部分需求增量；有机硅方面减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪较为浓厚，实际成交价下滑，国内尚在生产的单体企业开工增减并存，开工整体有所下滑，对工业硅需求进一步减弱；硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。综合来看，在供给侧减量、需求端增量预期下，工业硅期现共振反弹，盘面一度突破9,000元/吨关口，但随着价格反弹，盘面上方卖保压力增强，或刺激西南产区加速复产，期货多头逐渐止盈离场，盘面持续上行动力略显不足，预计短期或进入盘整阶段。后续持续性关注硅企实际生产动态。 投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天下跌2.20%至44.5元/千克；N型复投料价格较前一天下跌1.60%至46元/千克；N型混包料价格较前一天下跌1.14%至43.5元/千克；N型颗粒硅价格较前一天持平至43元/千克；期货主力合约收盘价较前一天下跌4.05%至43,850元/吨。供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，预计7月产量逼近11万吨；需求端来看，光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，近期受多晶硅价格上调预期，下游硅片价格跟涨，企业表示将积极相应政策，成交氛围有所好转，但上半年抢装机大幅透支需求，终端市场依旧偏弱。整体来看，六月底以来受供给侧改革预期及现货涨价推动，多晶硅盘面持续向上，价格突破上市以来新高，伴随着前期多头逐渐止盈离场，周五盘面增仓下行，短期或有调整，后续持续关注产业链上下游实际开工及供给侧改革落地情况。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006