安利股份机构调研纪要

安徽安利材料科技股份有限公司成立于1994年,主要生产经营生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料,是全球著名的聚氨酯材料生产商之一。该公司旗下有三家控股子公司,分别为合肥安利聚氨酯新材料有限公司、安利俄罗斯公司、安利越南公司。安利股份于2011年5月18日在深交所公开上市,并连续多年蝉联“中国轻工业塑料行业(人造革合成革)十强企业”且综合排序第一名。公司拥有强大的技术研发实力和先进的生产设备,产品广泛应用于功能鞋材、沙发家居、电子产品、体育装备、工程装饰、汽车内饰、手袋箱包等领域。安利材料以其高品质的产品和良好的信誉在全球市场享有盛誉,是用途广泛的高新美好材料。 凛冬资产东北证券 一、参观公司展厅;二、主要问题及回答:1、公司产品现阶段应用领域,以及未来的应用空间?答:公司现阶段产品主要应用于功能鞋材、沙发家居两大优势品类,以及汽车内饰、消费电子两大新兴品类,且产品与客户正逐步迈向中高端。作为全球行业龙头企业,公司综合实力、技术水平与行业中小企业拉开一定差距,竞争优势显现。未来,随着下游行业对高性能、多功能、生态环保型材料需求的提升,公司产品在现有应用领域的渗透率有望进一步提高,同时在高端体育运动、新能源汽车、消费电子、医疗健康 等新兴领域的应用空间也将逐步拓展,空间广阔。2、安利越南产能与经营情况?答:安利越南规划建设4条生产线,其中2条生产线于 2022年末调试投产。全部建成达产后,将形成年产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料 1800 万米的生产经营能力。2024 年三季度以来,安利越南产销量有所提高,经营业绩有所改善,趋势向好。3、公司沙发家居品类业务受房地产行业的影响?答:房地产市场景气度影响终端沙发家居需求,进而传导至材料采购。受其影响,公司沙发家居品类业务有一定波动, 但公司通过客户拓展与结构优化对冲影响,与芝华仕、爱室丽、顾家等品牌客户合作态势向好,同时培育了一批 500 万-2000万量级左右的品牌客户,场面逐步打开,特别是国内和美线沙发家居客户对公司认知度较高,公司知名度、美誉度提升。4、公司全年的增长目标?答:公司每年结合行业态势与自身战略,制定科学合理、具有挑战性的年度生产经营计划目标,但这是公司期望通过奋力拼搏实现的内部奋进目标,不构成对投资者的承诺,实际达成情况需要看具体订单情况。5、水性、无溶剂产品销售占比情况? 答:2024 年度,公司水性、无溶剂产品销售占比约 22%,且目前这一占比正处于逐步提升的态势。公司积极推进生产线的更新改造,不断优化产能结构布局,如逐步调整湿法生产线,增加可兼容生产水性、无溶剂产品的干法复合型生产线等。公司计划未来两三年进一步提升水性、无溶剂产品销售占比。6、公司在耐克鞋材内部采购份额的提升空间?答:公司是耐克在中国大陆唯一一家中资鞋用聚氨酯合成革及复合材料合格供应商,2025年1月,升级成为耐克的战略合作伙伴。目前耐克给公司的开发产品多、项目多,较去年同期呈现低基数、高增长态势。 当前公司在耐克鞋材内部采购份额占比相对较小,未来仍有较大提升空间。耐克是公司未来最强劲的发展动能之一,我们坚定地看好与耐克合作。7、公司未来的战略发展路径思考?答:未来,公司仍将坚持专业化、特色化、品牌化、规模化的"四化"发展战略,集聚资源,聚焦聚氨酯复合材料主业,以"高端化、智能化、绿色化、国际化"为发展方向,继续做专、做深、做透,进一步提高市场占有率,力争成为全球最优秀的聚氨酯复合材料企业。8、公司高技术含量、高附加值产品具体体现在那些方面? 答:公司高技术含量、高附加值产品主要为"人无我有,人有我优"的产品,通常体现为具有优异的物性、化性、功能性,同时兼具生态环保等特性,能够满足客户"既要、又要、还要、更要"的复合型要求。此外,公司拥有多品类下游品牌客户资源,掌握跨品类核心技术及柔性生产能力,这种综合优势在行业内鲜有,进一步增强了产品附加值和企业自身的竞争力。