美国银行美股招股说明书(2025-07-18版)

核心观点

产品结构： 本产品为与表现最差的 SPDR®S&P Regional Banking ETF、VanEck®Junior Gold Miners ETF 和 VanEck®Semiconductor ETF 关联的或有收入发行人可赎回收益票据。票据价值与三个基础资产的表现挂钩，但投资者可能无法收回本金，并面临多种风险。

关键数据：

• 面值：1,000 美元
• 发行日期：2025 年 7 月 25 日
• 到期日期：2028 年 7 月 27 日
• 定价日期：2025 年 7 月 22 日
• 估值日期：2028 年 7 月 24 日
• 初始估计价值范围：见定价补充说明封面
• 票据发行价格：1,000 美元（含发行折扣）
• 可赎回收益率：取决于基础资产表现

风险因素：

• 结构相关风险： 本金无担保，收益有限，可能无法获得或有利息支付，可选提前赎回可能限制收益，与基础资产表现最差情况相关，受发行人和担保人信用风险影响。
• 估值和市场相关风险： 公开售价可能高于初始估计价值，二级市场价值可能低于购买价格，无法保证二级市场交易。
• 利益冲突风险： 发行人和担保人及其关联方可能进行交易和套期保值活动，可能产生利益冲突，影响票据价值和收益。
• 基础资产相关风险： 基础资产集中在一个行业，受行业周期性影响，可能面临价格波动和经营风险。VanEck®Junior Gold Miners ETF 还面临汇率风险和外国证券市场风险。
• 税收相关风险： 美国联邦所得税后果不确定，可能需要缴纳 30% 的预扣税，除非符合税收协定条件。

研究结论： 投资本产品存在重大风险，投资者应仔细考虑风险因素，并咨询税务顾问。