新能源产业链日度策略

作者：作者： 摘要碳酸锂：【市场逻辑】现货方面，7月17日SMM电池级碳酸锂指数价格64840元/吨，环比上一工作日上涨61元/吨；电池级碳酸锂6.39-6.6万元/吨，均价6.495万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂6.285-6.385万元/吨，均价6.335万元/吨，与上一工作日持平。供应方面，本周碳酸锂产量19115吨，较前一周增加302吨；其中辉石锂周度产量9324吨，环比增加330吨；云母锂周度产量5100吨，环比增加25吨；盐湖锂周度产量3282吨，环比增加17吨。本周碳酸锂的生产端消息频发，从云母矿山到回收提锂再到盐湖提锂先后传出消息扰动，显示当前价位锂盐供应稳定性有所下降。本周全口径样本库存142620吨，较前一周增加1827吨，持续创出历史新高。周度表观需求17288吨，升至年内高位，与库存持续攀升不同的是，库存可用天数相对平稳，为57.7天。在价格与库存逻辑背离的同时，需求端的表现较为亮眼，阶段性支撑了碳酸锂期现货价格。【交易策略】尽管长周期锂盐过剩态势尚未扭转，但当前”反内卷“行情共振，乐观的商品氛围支撑锂盐期现货价格表现强劲，短期宜看高一线，偏多思路对待。除现货和期货备货买保外，下游可择机把握卖出看跌期权及买入看涨期权，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑63000-65000，上方压力73000-75000。工业硅：【市场逻辑】市场传言称新疆将要取消所有补贴电价，若消息为真，工业硅生产成本将会出现显著抬升；同时市场消息称头部企业取消了前期复产计划，供给担扰小幅缓解。根据百川盈孚统计，上周工业硅产量录得7.222万吨，周环比有小幅增加；社会库存录得44.27万吨，周度累库0.48万吨；而盘面仓单持续减少，上周盘面库存去库约0.74万吨。整体供需维持弱平衡态势。若上述消息为真，成本抬升叠加供给端减产下，短期动态供需或将出现缺口，对价格将进一步利好。总体来看，上述消息仍待进一步证实，需提防预期落空带来的回调风险；往后看，需求端下半年走弱预期偏浓，下游、下下游采购观望情绪都较重，各环节成交僵持。但目前盘面运行的主逻辑仍在反内卷政策带来的“强预期”上，叠加成本、供给端扰动带来的进一步利好，工业硅短期或维持偏强运行态势。【交易策略】期货较现货仍有一定贴水，但市场情绪有一定降温，前期多单可逢压力位附近部分兑现利润，整体思路仍以逢低做多为主。上方压力位关注8800-9000，下方支撑位关注8000-8300。多晶硅： 期货研究院 【市场逻辑】下游环节成交不畅，组件端涨价出现分歧，主因是终端需求较弱，需求价格弹性明显上升。多晶硅市场也陆续出现非代表性成交，成交价格略低。前期厂家响应政策号召，根据自身完全成本大幅上调现货报价，但后续政策端未有配套需求刺激跟随，短期利多有出尽迹象，价格缺乏进一步驱动。多晶硅近月合约也重新回归Back结构，市场对下半年需求走弱仍有一定预期，加重盘面上方压力。但反内卷政策依旧对价格有较强的托底效应，趋势上仍未转空。往后关注需求端实际成交情况。【交易策略】操作上，建议多单逢高可部分兑现利润，或买入看跌期权做好利润保护；趋势仍未转空，切勿左侧交易。短期上方压力位46000-47000，下方支撑位40000-41000。 碳酸锂阶段性偏强双硅偏多思路对待第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量.........................................................................................................................................................................4图11：碳酸锂月度库存............