行情回顾与操作建议
- 纸浆期货 09 合约价格上涨 0.46%，报 5264 元/吨。
- 山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间 5070-6700 元/吨，低端价格持稳。
- 智利 Arauco 公布 7 月报价，银星已成交完毕，乌拉圭阔叶浆新明星净价 500 美元/吨。
- 供应端：世界 20 主要产浆国 5 月针叶浆发运量同比下降 8.2%，1-4 月累计同比下降 0.6%。
- 欧洲 6 月港口木浆库存环比上升 2.4%，同比上升 6.6%；消费量环比下降 9.9%，同比下降 10.6%。
- 6 月我国纸浆进口总量 303 万吨，环比上升 0.5%，同比上升 16.3%。
- 主要地区及港口周度纸浆库存量环比上升 0.45%，仅高栏港库存下降，总体出货速度平稳。
- 下游终端订单跟进不足，原纸价格整体稳定个别下跌。
- 短期维持低位宽幅震荡运行。
行业要闻
- 联盛浆纸有限公司二期化机浆项目 2 号线顺利投产，强化原料灵活自给能力。
- 项目年产 390 万吨，维美德供货 BCTMP 化机浆生产线，包含多种制浆工艺技术。
数据概览
- 图1：进口漂针浆现货价格—山东（元/吨）
- 图2：进口阔叶浆现货价格—山东（元/吨）
- 图3：纸浆期现价差—山东银星（元/吨）
- 图4：针阔叶价差—山东（元/吨）
- 图5：跨期价差 SP9-1（元/吨）
- 图6：跨期价差 SP1-5（元/吨）
- 图7：进口漂针浆现货价格—江苏（元/吨）
- 图8：进口阔叶浆现货价格—江苏（元/吨）
- 图9：欧洲主要港口木浆库存（千吨）
- 图10：美国港口木浆库存（千吨）
- 图11：白卡纸和白板纸价格及价差（元/吨）
- 图12：美元兑人民币汇率
研究结论
- 纸浆基本面弱势，下行空间有限，新一轮上涨需终端需求好转及行业利润修复。
- 短期维持低位宽幅震荡运行。
