四维图新机构调研纪要

四维图新作为领先的数字地图和智驾服务提供商，正积极应对智驾平权趋势，推动中高阶辅助驾驶功能下沉至中低端车型。公司合规业务保持高速增长，2024年智云板块营收同比增长28.96%，数据合规趋势明确。四维提出世界模型概念，逐步实现闭环应用并面向OEM及Tier1进行产品化输出，未来将升级为智能驾驶的数据与模型基础设施提供者。

智驾业务方面，公司强调以"极致性价比"的舱驾方案发力量产主力市场，盈利水平取决于订单量级和成本控制。近期政策强化智驾监管，推动行业高质量发展，四维在地图、数据合规、车路云领域具备优势。主机厂承诺账期缩短有助于公司现金流改善。

芯片业务由杰发科技负责，产品线覆盖SoC和MCU，全部通过车规认证并稳定量产。第五代SoC芯片AC8025AE已发布，提供舱行泊一体解决方案。MCU产品矩阵完整，满足新型E/E架构需求。两轮车新国标实施将为座舱产品带来新市场，配合车企出海需求将贡献收入增量。杰发产品出货覆盖国内超95%车型。

六分科技作为定位解决方案提供商，服务智能汽车及IoT终端，产品覆盖中国及海外市场。公司在低空经济领域布局完整，包括高精度定位服务、低空飞行牌照等，已为无人物流车等场景提供服务。公司对完成股权激励业绩目标充满信心，将通过推动订单落地和降本增效措施争取达成目标。