交易内参

请务必阅读正文之后的免责条款部分股指：国债：期仍以震荡走势看待。 EVERBRIGHT FUTURES 请务必阅读正文之后的免责条款部分贵金属：贵金属：隔夜伦敦现货黄金冲高回落，上涨0.72%至3346.97美元/盎司；现货白银上涨0.52%至37.893美元/盎司；金银比运行至88.3附近。美国劳工部数据显示，美国6月PPI同比2.3%，低于预期2.5%，这是2024年9月以来的最低同比涨幅，前值从2.6%上修至2.7%。这表明关税影响通胀并不明显，但美联储官员威廉姆斯表示，预计关税对通胀的影响将在未来几个月加大，美联储限制性政策立场"完全合适"。美联储褐皮书显示，经济活动略有增加，较此前改善，就业整体“略有上升”，关税政策导致的通胀并未显现，通胀提及次数创四年新低。昨晚美金融市场经历特朗普解雇鲍威尔闹剧，美元指数快速回落，美股也经历较大动荡，黄金则受益反弹，但随后特朗普否认传闻。关税方面，继特朗普单方面向向各大经济体发关税函后，一些经济体也做出相应的反馈，如欧盟和巴西表示将公布对等反制措施，部分国家表示接受，与一些经济体的谈判也在加快。市场也更加关注与中国谈判情况，从当前放松英伟达高端芯片来看，仍倾向于走向缓和。市场动荡下引起金价快速反弹，但冲高后快速回落，说明多空在该位置的分歧仍然较大，金价在关键位置反复，短线趋势并不明朗，观望为上。对于白银而言，仍收益于黄金滞涨走势以及金银比回归预期，低吸持有仍是比较好的策略。螺纹钢：昨日螺纹盘面继续小幅下跌，截止日盘螺纹2510合约收盘价格为3106元/吨，较上一交易收盘价格下跌8元/吨，跌幅0.26%，持仓减少1.68万手。现货价格稳中有跌，成交维持低位，唐山地区迁安普方坯价格持平于2950元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌10元/吨至3180元/吨，全国建材成交量8.74万吨。据钢谷网数据，本周全国建材产量增加3.19万吨至419.2万吨，社库增加8.64万吨至538.64万吨，厂库增加14.8万吨至330.93万吨，建材表需下降13.71万吨至395.76万吨。建材产量小幅回升，库存累积幅度加大，表需继续回落，市场供需有所趋弱。1-6月地产、基建、制造业投资数据均有所走弱，对市场情绪形成一定影响。预计短期螺纹盘面或将弱势整理运行。 EVERBRIGHT FUTURES矿钢煤焦类 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2509价格继续上涨，收于773元/吨，较前一个交易日收盘价上涨6元/吨，涨幅为0.8%，成交37万手，增仓2.7万手。港口现货价格偏强运行，山东港口进口铁矿累计上涨4-6元/吨。供应端，上周全球铁矿石发运量小幅降低，澳洲部分港口检修，发运量明显降低，巴西发运量触底回升，非主流国家明显降低。力拓发布二季度产销报告，二季度皮尔巴拉铁矿石产量为8370万吨，环比增加20%，同比增加5%。发运量为7990万吨，环比增加13%，同比减少1%。需求端，据统计局数据，6月中国粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%；生铁产量7191万吨，同比下降4.1%。1-6月生铁产量43468万吨，同比下降0.8%。上周铁水产量环比下降1.04万吨至239.81万吨，目前仍处于偏高水平，对于矿价有支撑。47个港口进口铁矿库存环比下降139.01万吨。预计近期矿价延续高位震荡走势，关注淡季影响下钢材需求情况。焦煤：昨日焦煤盘下跌，截止日盘焦煤2509合约收盘价为897元/吨，较上一个交易日收盘价下跌14.5元/吨，跌幅1.59%，持仓量增加24252手。现货方面，山西临汾地区低硫主焦煤（A9、S0.5、G85）上调40元至出厂价1300元/吨。蒙煤市场偏强运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤785元/吨涨3；蒙3#精煤905元/吨不变，市场成交一般。供应端，国内煤矿逐步复工复产，三大主要口岸为期5天的闭关结束，7月16日恢复通关，但受限于蒙古国境内那达慕大会假期持续，蒙方司机到岗不足，近期口岸通关预计继续维持低位，7月21日起恢复正常。需求端，钢材现货价格弱势回落，市场对于政策预期有一定落空，终端钢材需求弱势延续，对于上游原料品种有一定负反馈，预计短期焦煤盘面震荡运行。焦炭：昨日焦炭盘面下跌，截止日盘焦炭2509合约收盘价1494.5元/吨，较上一个交易日 EVERBRIGHT FUTURES 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES收盘价下跌19.5元/吨，跌幅1.29%，持仓量增加223手。现货方面，港口焦炭现货市场报价持稳，日照港准一级冶金焦现货价格1270元/吨，较上期价格不变。供应方面，主流钢厂接受焦企第一轮提涨，焦企目前生产维持亏损，原料采购节奏比较谨慎，生产库存有一定挤压，上游出货压力仍大。需求端，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，终端需求增量预期落空，钢材价格承压回落，对于原料有一定压制，预计短期焦炭盘面震荡运行。锰硅：周三，锰硅期价震荡走弱，主力合约报收5750元/吨，环比下降0.83%，持仓环比基本持平。昨日黑色板块整体走势偏弱，锰硅期价重心随之下移。主流钢招定价后，其余钢招陆续进行中。钢招定价环比小幅上调，但零售成交价格仍有较大压力。基本面来看，锰硅供需格局仍相对宽松，基本面的支撑力度有限。周度数据来看，锰硅周产量自低位持续回升，连续8周上涨，自律减产难度仍存。需求端，近期重磅会议未提及棚改，样本钢厂锰硅需求量当周值处于历史同期偏低水平。成本端，UMK公布8月对华锰矿报价，Mn36%南非块3.9美元/吨度，环比上调0.05美元/吨度。综合来看，近期情绪端扰动仍存，基本面支撑力度有限，上方压力较大，短期仍以震荡格局对待。硅铁：周三，硅铁期价震荡走弱，主力合约报收5408元/吨，环比下降1.71%，主力合约持仓环比下降1114手至19.88万手。昨日黑色板块整体走势偏弱，双焦价格下跌，硅铁期价跌幅居前。基本面来看，当前硅铁供需格局并无明显好转。供应端，依据钢联数据显示，截止上周，硅铁产量当周值环比小幅下降。需求端，主流钢招定价，其余钢招陆续进行中，中小厂以交订单为主，样本钢厂硅铁需求量当周值处于同期偏低水平。成本端，近期硅铁生产成本小幅下移，原料端兰炭小料价格周环比下降，成本端支撑不强。综合来看，基本面驱动有限，情绪端仍有反复，预计短期硅铁价格宽幅震荡为主，关注双焦走势。 有色金属类隔夜LME铜震荡偏弱，下跌0.21%至9637美元/吨；SHFE铜主力微跌0.01%至77950元/吨；国内现货进口维系亏损，亏损幅度收窄。宏观方面，美国劳工部数据显示，美国6月PPI同比2.3%，低于预期2.5%，这是2024年9月以来的最低同比涨幅，这表明关税影响通胀并不明显。美联储褐皮书显示，经济活动略有增加，较此前改善，就业整体“略有上升”，关税政策导致的通胀并未显现，通胀提及次数创四年新低。昨晚美金融市场经历特朗普解雇鲍威尔闹剧，美元指数快速回落，美股也经历较大动荡，铜市场则担忧全球经济前景受阻。库存方面，LME铜增加10525吨至12.1万吨；Comex铜增加1062吨至21.72万吨；SHFE铜仓单增加109吨至至50242吨；BC铜维系10236吨。需求方面，铜价异动带动下游才够回暖，但淡季影响延续消费疲软。美关税政策导致全球对经济前景预期下滑，短端内外库存持续累库，对铜而言并无显著利多推动，价格表现偏弱。但国内反内卷影响盘面，工业品走势较为反复，导致铜趋势性也不明朗，另外若50%铜关税从预期走向落地势必也会引起短线高波动，注意盘中异动风险。隔夜LME镍跌1.48%报14990美元/吨，沪镍跌0.9%报119510元/吨。库存方面，昨日LME库存增加708吨至207288吨，国内SHFE仓单减少506吨至21049吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持350元/吨。消息面，据Mysteel，印尼镍矿开采商协会(APNI)透露，政府批准的2025年工作计划和预算(RKAB)产量为3.64亿吨。镍矿方面，印尼内贸价格和升水出现小幅下跌。不锈钢产业链来看，大厂新超标价格下移至900元/镍点，不锈钢成本支撑较前期小幅下移，供应端虽有减产，但整体库存仍维持高位。新能源产业链来看，7月硫酸镍需求环比小幅增加，三元前驱体和 请务必阅读正文之后的免责条款部分铜：镍&不锈钢： EVERBRIGHT FUTURES 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES三元材料排产环比小幅增加。一级镍方面，7月产量环比小幅增加至3.22万吨，周度库存环比小幅增加，LME库存呈现去化。驱动不足，短期仍偏震荡运行，警惕海外政策扰动。氧化铝&电解铝&铝合金：氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2509收于3086元/吨，跌幅1.69%，持仓增仓3432手至24.3万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2508收于20425元/吨，涨幅0.12%。持仓增仓7954手至25.97万手。铝合金震荡偏强，隔夜主力AD2511收于19845元/吨，涨幅0.18%，持仓增仓136至8529手；现货方面，SMM氧化铝价格回升至3175元/吨。铝锭现货升水扩至90元/吨。佛山A00报价回落至20510元/吨，对无锡A00报贴水30元/吨，铝棒加工费多地持稳，新疆广东上调10元/吨，无锡河南下调20-50元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆上调13元/吨。几内亚推行铝土矿指数，引发成本扩张担忧；国内反内卷热度不断推高，叠加仓单偏少挤仓逻辑支撑，短期近月延续偏强，关注区间上沿压力。美新关税即将落地，引发全球流动性紧缩预期。铝锭铸锭量提升，到货量有限导致累库暂不顺畅，叠加当前低水位库存和氧化铝带动，难有大幅向下空间，两万区间高抛低吸为主。铝合金淡季效应更为浓厚，淡季驱动不足。工业硅&多晶硅：16日工业硅震偏弱，主力2509收于8685元/吨，日内跌幅0.91%，持仓减仓16085手至37.98万手。百川工业硅现货参考价9111元/吨，较上一交易日上调173元/吨。最低交割品#421价格涨至8700元/吨，现货升水30元/吨。多晶硅震荡偏强，主力2508收于42945元/吨，日内涨幅1.5%，持仓增仓1962手至71783手；多晶硅N型复投硅料价格涨至44550元/吨，最低交割品硅料价格涨至43500元/吨，现货对主力升水收至555元/吨。市场消息，新疆或取消补贴电价、叠加大厂停产产能不重启，工业硅随成本提升价格持续修复。市场当前分歧较多，整体传导有限，持续冲高难度高，可延续区间上沿布空为主。 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES政策面引导下，光伏产业链挺价底气上升，终端需求暂未出现起色，市场成交几近停滞，期货跟涨现货并更多交易投机需求逻辑。短期市场真假消息纷杂，盘面波动率上行、追涨风险提升。碳酸锂：昨日碳酸锂期货2509合约涨0.39%至66420元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨50元/吨至64950元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨50元/吨至63350元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）维持57420元/吨。仓单方面，昨日仓单库存减少548吨至10655吨。供应端，7月产量预计环比增加3.9%至81150吨，周度产量环比增加690吨至18813吨，增量主要体现在锂辉石提锂、云母提锂次之，进口方面，5-6月智利锂盐出口基本持平，预计整体7月碳酸锂进口环比变化不大。需求端，7月排产环比小幅增加，两大主材消耗碳酸锂环比增加3%至8.08万吨左右。库存端，周度库存环比增加2446吨至140793吨，其中中间环节增幅明显。仓单持续减少，锂矿价格延续上涨，叠加市场消息面扰动较多，短期刺激价格上涨，关注仓单库存情况。远期来看，套保压力也将随之而来，同时，截至目前矿山端未有停减产迹象，叠加社会锂矿和锂盐库存较高，仍可关注情绪转向后的沽空机会，而仓单库存若维持低位水平或将对价格顺畅回调形成阻碍。能源化工类原油：周三油价再度小幅下跌，其中WTI 8月合约收盘下跌0.14美元至66