飞翔的荷兰人：基金减持中国大陆、韩国；增加对印度的风险敞口

Asia Funds

• ** mainland China、Korea 和 Hong Kong**: 减少了在 mainland China、Korea 和 Hong Kong 的 underweight 比例，但 mainland China 的持仓仍接近多年高位。
• ** India**: 进一步削减了 India 的 underweight 比例，市场近期配置有所增加。
• ** Taiwan**: 削减了 Taiwan 的 underweight 比例。
• ** ASEAN**: 减少了对除 Philippines 外所有 ASEAN 市场的敞口。
• ** GEM Funds**:
  • ** mainland China**: 略微减少了对 mainland China 的敞口，但保持 overweight。
  • ** India**: 略微减少了 India 的 underweight 比例，转为中性。
  • ** Taiwan**: 从之前的 small underweight 转为中性。
  • ** Korea 和 ASEAN**: 减少了对 Korea 和 ASEAN 市场的敞口。
• ** Global Funds**: mainland China 的持仓在过去几个月中逐渐上升，但仍远低于 2021 年的水平。

流动性

• ** FII 流动**:
  • ** May 月**: 外国投资者从 Asia ex-China 股票中购买了 120 亿美元，为 18 个月来最大月度流入，扭转了连续七个月的流出趋势。
  • ** 市场分布**: 几乎所有市场都观察到净流入，其中 Taiwan 和 India 贡献最大。
    • ** Taiwan**: May 月至今流入 80 亿美元，为 2023 年底以来的最高月度流入。
    • ** India**: FIIs 保持净买入，但流入规模相对温和。
  • ** Vietnam**: FIIs 首次成为 Vietnam 股票的净买家，自 2024 年 1 月以来。
  • ** mainland China**: 过去几周外国基金从 mainland China 股票中撤资。

研究方法

• 使用专有数据集评估投资于 Asia ex-Japan 和 GEM 市场的基金在亚洲市场的配置。
• 仅关注主动型基金，不包括对冲基金、ETF、零售投资者、企业和国内机构。
• 数据来源为 Morningstar，并使用其计算基金对亚洲市场的配置。
• 将这些配置与基准中每个市场的权重进行比较，以确定主动权重（overweight 和 underweight 位置）。
• 通过查看其五年 z-score 来将主动权重与历史进行比较。
• 数据每月更新，滞后三到四周。