LLDPE：偏弱震荡

LLDPE：偏弱震荡

基本面跟踪

• 资料来源：卓创资讯，国泰君安期货
• 现货市场：LLDPE市场价格部分下跌20-100元/吨。线性期货高开弱势震荡，市场交投气氛清淡，贸易商让利报盘，现货价格多数下跌。下游采买积极性不高，逢低小单备货，实盘成交有限。

市场状况分析

• 宏观风险：关注8月贸易战可能超预期的风险。
• 供应端：
  • 产能利用率77.79%，较上周期减少1.67%。
  • 上海石化、独山子石化等装置检修，存量检修装置增多，产能利用率下降。
  • 三季度国内PE装置新增产能预计160万吨，供应压力逐渐增大。
• 需求端：
  • 下游处于淡季，终端订单偏弱，企业备货谨慎。
  • 棚膜行业传统淡季，市场疲软，开工率低。
  • 农膜经销商采购积极性不高，生产企业备货谨慎，原料库存同比下降。
  • 食品、日化包装膜短期刚需支撑，但下游补库力度不足。
  • PE中空、管材开工同比偏低。

趋势强度

• LLDPE趋势强度：-1（取值范围[-2,2]，-2最看空，2最看多）。
• 合约基差：09-01合约价差-413，华北、华东、华南期货基差均下跌。
• 重要现货价格：昨日价格较前日下跌，市场整体承压。

研究结论

• 聚乙烯基本面无明显改善，供应端压力增大，需求端支撑力度不足。
• 库存同比偏低但逐渐累库，后期趋势压力仍较大。
• 短期LLDPE偏弱震荡，建议谨慎观望。