A股市场综述
周二（07月15日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理。早盘股指平开后震荡上行，盘中沪指在3527点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，尾盘企稳回升。创业板市场震荡上扬，表现强于主板市场。上证综指收市报3505.00点，跌0.42%；深证成指收市报10744.56点，涨0.56%；科创50指数上涨0.39%；创业板指上涨1.73%。两市成交金额16353亿元，较前一交易日增加。两市超过七成个股下跌，互联网服务、游戏、软件开发、通信设备以及汽车整车等行业涨幅居前；珠宝首饰、煤炭、电力、采掘以及能源金属等行业跌幅居前。资金流向方面，互联网服务、计算机设备、汽车整车、电源设备以及通信设备等行业资金净流入居前；专用设备、小金属、电力、通用设备以及半导体等行业资金净流出居前。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.46倍、39.17倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。6月CPI同比回升0.1%（核心CPI持续修复），PPI同比降3.6%，期待未来继续出台相关措施提振经济。美联储6月议息会议维持利率不变，降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好。建议采取均衡策略，利用市场波动优化持仓结构，重点关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注互联网服务、软件开发、汽车以及通信设备等行业的投资机会。
风险提示
海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。
