美瑞新材机构调研纪要

美瑞新材料成立于2009年，是一家深交所创业板上市公司，专业生产聚氨酯材料和全生物降解类材料，拥有多项核心技术和自主知识产权。公司产品广泛应用于3C电子、医疗健康、汽车制造等多个领域，并通过了ISO9001、ISO14001等体系认证，荣获“国家高新技术企业”等多项荣誉称号。

公司主要产品及业务：

• HDI相关产品：公司计划进入涂料、汽车漆等传统领域，并探索HDI在聚氨酯新材料中的应用。
• 河南项目：销售团队持续进行市场推广，已与部分下游客户对接试料。河南项目的HDI产品将与公司发泡型TPU形成产业链协同，增强竞争优势。
• 发泡型TPU：具有轻质、高回弹特性，主要应用于运动鞋中底，近年来销售增长迅速。
• 特种胺产品：包括对硝基苯胺(PNA)、对苯二胺(PPDA)和1,4-环己烷二胺(CHDA)，分别应用于染料、颜料、芳纶、聚酰胺等领域。
• 募投项目：年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目和年产3万吨水性聚氨酯项目均于2024年四季度开工，建设期为18个月，目前处于设备安装阶段。
• 业绩情况：2025年第二季度业绩受市场需求、原料价格等多重因素影响，具体数据请关注公司半年度报告。

核心观点： 公司致力于成为全球一流的新材料供应商，通过技术创新和产业链协同，持续拓展市场应用。河南项目将增强公司在发泡型TPU领域的竞争优势，特种胺产品具有广阔的应用前景。募投项目进展顺利，未来有望进一步提升公司产能和盈利能力。