核心要点分析及策略推荐
近期核心事件&行情回顾
- 马棕库存：MPOB数据显示，马棕6月期末库存累库至203万吨，环比增2.4%，略超预期。产量减4.48%至169万吨，出口降至126万吨，表观消费大幅增加至46万吨，创历史同期新高。7月产量预计环比增加，出口环比下降。
- 加菜籽：加拿大油菜籽出口量减少72.1%至4.84万吨，商业库存小幅累库至124.95万吨。新作种植面积调降至868万公顷，预计产量减产约58万吨。
- 油脂市场：受宏观情绪影响，油脂上涨较多，但上涨动力转弱。马棕累库略超预期，后期产地进入增产旺季，维持增产累库节奏。国内棕榈油累库明显，基差震荡走弱。豆油持续累库，基差持稳运行。菜油逐渐小幅去库，但供大于求格局持续。
国内市场分析
- 棕榈油：库存53.81万吨，环比增0.13%，处于中性略偏高水平。基差稳中有降，华南报在09+0。进口利润倒挂扩大，本周成交清淡。短期上涨空间有限，或出现回调，整体维持震荡运行，可考虑回调逢低试多。
- 豆油：库存101.97万吨，环比增6.75%，处于历史同期偏低水平。基差稳中偏弱运行，华东报在09+200。本周成交约5万吨，较前一周增加。国内大豆压榨较高，豆油累库压制上涨幅度，短期维持震荡运行。
- 菜油：库存71.9万吨，环比减2.8万吨，持续边际去库。基差持稳运行，广西报在09+60。现货市场清淡，需求缺乏亮点。供大于求格局持续，短期关注澳大利亚总理访华。
策略推荐
- 单边策略：短期油脂上涨乏力，或出现回调，整体维持震荡，可考虑回调逢低试多。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：观望。
数据追踪
- 马来西亚棕榈油供需：产量、出口、库存数据及历史同期对比。
- 印尼棕榈油供需：产量、出口、库存数据及历史同期对比。
- 国际豆油市场：美豆油库存、巴西大豆压榨量、NOPA美豆压榨量、巴西豆油库存、阿根廷豆油库存等。
- 印度油脂供需：食用油消费、进口、港口库存、豆油进口等。
- 国内油脂进口利润：菜油、棕榈油、欧菜油进口利润数据及历史同期对比。
- 国内豆油供需：大豆压榨量、豆油消费量、豆油成交量数据及历史同期对比。
- 国内棕榈油供需：进口量、走货量、成交量、表观消费数据及历史同期对比。
- 国内菜油供需：菜籽压榨量、菜油进口量、菜油消费量数据及历史同期对比。
- 国内油脂现货基差：一级豆油、24度棕油、国内三菜现货基差数据及历史同期对比。
- 国内油脂商业库存：豆油、棕榈油、港口菜油、总油脂库存数据及历史同期对比。
