商品策略周报

南华商品指数本周震荡向上，指数上升约1.0%。

截面策略

• 本周收益：2.58%（2倍杠杆）
• 因子：流动性、基差、持仓变化、反转、动量、相关性、趋势突破、波动
• 组合方式：线性模型
• 持仓周期：10天左右
• 交易品种：20个左右
• 风控：单品种最大不超过10%，板块不做限制
• 业绩：区间收益3.078%，最大回撤27.9%，年化收益14.41%，卡玛比率0.52，夏普比率0.81
• 特点：截面对冲类策略，以线性量价类因子为主，持仓周期较长，设定两倍杠杆，跟踪业绩位于同类型产品前部，未来将加入更多因子和深度学习策略。

跨品种套利策略

• 本周收益：0.43%（1倍杠杆）
• 因子：基本面+量价（1:1）
• 组合方式：线性模型
• 持仓周期：5-7天
• 交易品种：10-16个，后续逐步增加
• 风控：单品种最大不超过10%，板块不做限制
• 业绩：区间收益0.79%，最大回撤2.51%，年化收益10.30%，卡玛比率4.11，夏普比率3.23
• 特点：套利类策略，以量价和基本面因子组合为基差，持仓周期中周期，设定1倍杠杆，跟踪业绩位于同类型产品前部，未来将融合更多套利模型，逐步加入更多因子和深度学习策略。

股指时序策略

• 本周收益：-0.13%
• 因子：基差、持仓变化、遗传动量、遗传波动、时间因子（19个因子）
• 组合方式：线性模型
• 持仓周期：5-6天
• 交易品种：上证50、沪深300股指期货，后续拓展
• 风控：1倍杠杆
• 业绩：区间收益2.72%，最大回撤3.3%，年化收益18.62%，卡玛比率5.65，夏普比率2.58
• 特点：时序多空择时类策略，逻辑型因子和遗传因子等比重分配，设定1倍杠杆，跟踪业绩位于同类型产品前部，未来将加入更多类型因子，拓展更多股指期货标的。