亚翔集成作为半导体洁净室工程专业服务商,凭借其领先的技术工艺和与台湾母公司共享的客户资源,在新加坡市场取得了重大突破,连续斩获联电、VSMC等企业的晶圆厂项目订单。报告认为,在全球政治经济不确定性增强的背景下,新加坡半导体产能扩建需求旺盛,亚翔集成有望持续获得重大项目订单,其海外业务具有连续性,未来估值空间主要来源于海外业务的估值重塑。报告上调公司盈利预测,维持“优于大市”评级,给予公司合理估值区间为42.08-48.14元,对应公司总市值90-103亿元。报告也提示了客户集中度、行业竞争、工程管理等方面的风险。