核心逻辑分析
综合分析：
- 地缘风险存在不确定性，OPEC增产超出预期，但原油近端偏紧格局暂时维持，油价近强远弱，成本端以震荡思路看待。
- 7、8月高温和雨季压制需求，近端供需双弱格局维持，库存同比偏低。
- 地炼沥青供应弹性有所上升，但近期市场交易的“反内卷”逻辑对于沥青供应的影响程度暂时有限。
- 短期沥青单边窄幅震荡，裂解价差预计维持高位，BU主力合约运行区间预计在3500~3650。
策略：
- 单边：震荡。
- 套利：沥青-原油价差走弱。
- 期权：观望。
市场交投：
- 长三角及华南地区沥青价格均下跌25元/吨，其他地区沥青价格持稳。
- 山东河北市场交投气氛略显平淡，降雨天气对于刚需有所阻碍，部分贸易商出货承压。
- 华南市场降雨天气持续，低价资源增多，市场观望情绪较重。
成本与利润：
- 油价高位震荡，成本端近强远弱，Brent预计在66~72美金/桶区间运行。
- 沥青炼厂加工利润随油价回落小幅修复，-16.6元/吨，环比上周下跌54.2元/吨。
- 华东山地区基差维持稳定，南方地区梅雨季结束后需求略有好转，华南基差环比继续回升。
炼厂开工：
- 西北：总开工率下降17.95%。
- 东北：开工率不变。
- 华北华中：开工率不变。
- 山东：总开工率下降2.55%。
- 长三角：总开工率下降1.08%，但新海石化沥青复产带动开工率上升3.66%。
- 华南西南：开工率不变。
炼厂库存：
- 西北：总库存水平上升3.90%。
- 东北：总库存水平上升0.73%。
- 华北山东：总库存水平仅上升0.07%。
- 长三角：总库存水平上升1.51%。
- 华南：总库存水平上升1.25%。
社会库存：
- 本周一（6月30日）社会库存率为35.72%，较上周四（6月26日）上涨0.28%。
- 本周四（7月3日）社会库存率为35.48%，较本周一（6月30日）下跌0.24%。
- 南方地区受天气及资金问题影响，沥青实际需求释放有限，北方部分炼厂库存水平较低利好社会库资源消耗。
产业链数据：
- 沥青主力收盘价3576元/吨，Brent收盘价68.66美金/桶。
- 山东、华东、华南沥青市场价格均有所波动。
- 沥青炼厂利润为-17元/吨，成品油综合炼厂利润为555元/吨。
- 炼厂开工率为32.81%，炼厂库存率为27.91%，社会库存率为35.48%。
价差与利润：
- 山东、华东、华南沥青主力基差分别为124、94、34元/吨。
- 沥青炼厂利润为-36.8元/吨，成品油炼厂综合利润为570元/吨。
- 沥青-焦化料价差为-370元/吨。
炼厂开工率：
- 地炼、中石化、中石油、中海油沥青月度产量分别为5.79、11.31、15.17、17.19万吨。
月度供需数据：
- 沥青月度产量为246.8万吨，月底表观消费量为1020万吨。
需求分领域：
- 道路、防水、焦化、船燃领域沥青月度消费量分别为501、150、30、40万吨。
下游开工率：
- 重交沥青、建筑沥青、道路改性沥青产能利用率分别为10%、20%、30%。
- 防水卷材开工率为10%。
需求指标：
- 沥青炼厂周度出货量为47.14万吨，沥青周度需求量为50万吨。
- 公路投资完成额为3000亿元。
原料供应：
气温及降雨：
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