一、研究观点
- 玉米：震荡偏弱。9月合约震荡收十字星，主力合约破位下行，吸引投机资金关注。现货受进口玉米拍卖影响承压下行，东北深加工收购价格下调，华北地区价格偏弱，销区价格坚挺。技术上看，9月合约短期围绕2320-2330元波动，若支撑无效期价向2200区间靠拢。
- 豆粕：震荡偏弱。CBOT大豆连跌，因关税争端引发基金抛售。市场关注USDA供需报告，预计美豆产量43.34亿蒲式耳，全球库存1.2631亿吨。国内蛋白粕窄幅震荡，现货疲软，基差偏弱，操作上单边短线参与，豆粕91、15正套持有。
- 油脂：震荡偏弱。BMD棕榈油连涨，受大商所植物油提振，但CBOT豆油疲软限制上涨空间。MPOB将发布供需报告，预计马棕油6月产量环比减少，库存下降199万吨。国内油脂分化，棕榈油领涨，豆油和菜籽油偏弱，油脂震荡为主，单边日内交易。
- 鸡蛋：震荡。鸡蛋期货午后反弹，主力2508合约涨1.13%，报3484元/500千克。现货价格环比持平，产区中个别小幅下跌，销区价格稳定。未来出梅后需求旺季将提振蛋价，但供给端压力存在，预计高点低于去年同期，关注期货盘面企稳。
- 生猪：震荡。生猪期货小幅收跌，现货价格相对稳定。北方部分养殖端降价走量，南方养殖端挺价缩量。猪价短期上有压力、下有支撑，关注饲料端及市场情绪变化。
二、市场信息
- 马来西亚棕榈油产量预计2025/26年度恢复，同比增长0.5%至1950万吨，但国内消费下降2%至3800万吨。
- 我国8月船期大豆现货压榨利润-40~10元/吨，9月船期过6成，10-1月船期无买船，关注后续油厂买船及进口大豆到港情况。
3.分析师预测USDA7月供需报告：巴西大豆产量1.6925亿吨，美国大豆产量43.34亿蒲式耳，单产52.5蒲/英亩，全球大豆期末库存1.2631亿吨。
- 全球玉米期末库存料为2.7746亿吨，小麦期末库存料为2.6269亿吨。
三、品种价差
- 合约价差：玉米、豆粕、豆油等9-1价差收窄或扩大，具体数据见图表。
- 合约基差：玉米、大豆、棕榈油等基差偏弱运行，具体数据见图表。
四、研究团队成员
- 王娜：光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。
- 侯雪玲：光大期货豆类分析师。
- 孔海兰：鸡蛋、生猪行业研究员。
五、免责声明
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