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国债期货早报

2025-07-10 龙奥明宝城期货葛大师

品种观点参考

TL2509：短期、中期、日内均震荡，短期偏弱。
货币政策：环境偏向宽松，短期降息可能性不高。

主要品种价格行情驱动逻辑

日内观点：震荡偏弱。
中期观点：震荡。
参考观点：震荡。
核心逻辑：
- 价格行情：6月通胀数据公布，CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%，整体偏弱，不利于内需增长。
- 宏观经济与货币政策：国内通胀较弱，内需内生性增长动能不足，外需受关税冲击，下半年需偏宽松的货币环境托底需求及稳定预期，中长期国债期货仍向上趋势。
- 短期限制：股市风险偏好上升导致资金分流，短期内降息预期不强，国债期货上下空间受限。
研究结论：短期内国债期货延续震荡整理为主。

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