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聚焦：Tiktok东南亚增势亮眼，极兔或尽享单量红利

信息技术 2025-07-05 华创证券 @·*&&

一、TikTok在东南亚电商市场增长强劲，市场份额升至第二，为极兔带来显著单量红利，市占率稳步提升。极兔作为第三方物流服务商，可集成多平台包裹量实现规模效应，2024年东南亚市占率达28.6%，2025Q1单量同比高增50%。

二、行业数据跟踪：

航空客运：近7日国内旅客量同比+4.3%，平均票价同比-4.8%；跨境旅客量恢复至19年的80.2%，客座率略高于19年。
航空货运：浦东机场出境货运价格指数周环比微升，同比下滑。
航运：VLCC、BDI、SCFI运价均环比下滑。

三、本周交运板块下跌0.2%，跑输沪深300指数1.7pct。

四、投资建议：

看好“红利+快递”：
- 红利资产：推荐四川成渝、皖通高速、山东高速、宁沪高速、招商公路、赣粤高速；推荐招商港口、青岛港、唐山港。
- 快递：推荐顺丰控股、申通快递。
积极看待航空股暑运投资机会，推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空。
关注富临运业，公司定位“出行服务综合运营商”。

五、风险提示：人民币贬值、经济下滑、行业竞争加剧等。

聚焦：Tiktok东南亚增势亮眼，极兔或尽享单量红利

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