McKinsey 研报指出，随着 AI 市场和数据中心需求的快速增长，网络光模块供应短缺可能成为制约其发展的瓶颈。报告重点分析了高带宽收发器（如 800G 和 1.6T）的市场趋势、技术挑战和供应链动态。
核心观点与关键数据：
- 市场增长： 网络光模块市场预计将以 14% 的复合年增长率增长，到 2029 年达到约 24 亿美元。超大规模数据中心将把 87% 的后端光模块升级到 800G 及以上，其中 1.6T 收发器占比超过 40%。
- 供应短缺： 800G 收发器产量预计到 2027 年将比需求短缺 40% 到 60%，1.6T 收发器供应短缺预计将持续到 2029 年。
- 技术瓶颈： 电吸收调制激光器（InP-based EML）是主要瓶颈，其产量受限于复杂的制造工艺和低良率（15% 到 50%）。硅光子（SiPh）和连续波（CW）激光器是潜在的替代方案，但 SiPh 成本较高。
供应链动态：
- 垂直整合： 超大规模数据中心和电信公司通过并购和战略合作垂直整合，以获取激光和 DSP 供应链。
- 区域变化： 中国供应商在后端可插拔市场迅速崛起，市场份额增长约 20 个百分点。全球供应链呈现美国和欧洲主导生产、东南亚集中组装、中国占比较高的格局。
- 市场竞争： 前端城域市场因 ZR 收发器标准化、超大规模数据中心支持和技术进步而吸引新进入者，竞争加剧。
技术趋势：
- 可插拔模块： 未来五年仍将是主流，但成本和性能优势推动可插拔模块和 CPO 之间的竞争。
- CPO 挑战： CPO 具有高能效和带宽优势，但面临可靠性、散热和互操作性挑战，大规模应用预计要到 2035 年。
- 新兴趋势： 数据中心网络优先考虑互操作性、光电路交换、低功耗设计、高基数交换和以太网替代 InfiniBand。
研究结论：
- 网络光模块行业需要通过生态系统合作、标准化和投资来缓解供应短缺，以满足 AI 驱动的数据中心扩张需求。
- 超大规模数据中心应支持 CPO 和下一代光学格式的标准化，并考虑与 ODM 和电子制造服务提供商合作以降低成本。
- 政府投资和行业承诺对于支持组件产能扩张至关重要，预计需要 500 亿到 2000 亿美元的投资。
- 技术创新和供应链稳定性将是未来数据中心网络发展的关键。
