核心观点与关键数据
- 期货市场：郑棉主力合约收盘价13760元/吨，环比下跌20元；棉纱主力合约收盘价19955元/吨，环比下跌45元。棉花期货前20名净持仓减少230954手，棉纱期货前20名净持仓减少93222手。棉花主力合约持仓量减少2264手，棉纱主力合约持仓量增加2356694手。棉花仓单数量减少28张，棉纱仓单数量减少20张。
- 现货市场：中国棉花价格指数CCIndex:3128B为152011元/吨，中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为204200元/吨。进口棉价格指数FCIndexM:1%关税为137360元/吨，滑准税为144470元/吨。进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为219152元/吨，纯棉精梳纱32支为237032元/吨。
- 上游情况：全国棉花播种面积2838.3千公顷，产量6165万吨。
- 产业情况：棉花纱价差CY C32S-CC3128B为5219元/吨。工业库存棉花852.4万吨，进口数量当月值4万吨。商业库存棉花345.87万吨，环比减少69.39万吨。
- 下游情况：纱线库存天数21.1天，坯布库存天数32.5天。布产量当月值26.7亿米，纱产量当月值195.1万吨。服装及衣着附件出口额当月值1357773.7万美元，纺织纱线、织物及制品出口额当月值1263177.3万美元。
- 期权市场：棉花平值看涨/看跌期权隐含波动率8.85%，20日历史波动率5.95%，60日历史波动率10.87%。
研究结论
- 国际市场：美国农业部出口销售报告显示，6月26日止当周，美国棉花出口销售净增2.37万包，但周度出口销售疲软，且天气利于作物生长，美棉反弹受限。
- 国内市场：纺织行业消费淡季特征显现，企业新增订单表现不佳，整体开机率缓慢下调，企业对原材料的采购谨慎。棉花处于去库存状态，但消费淡季导致去库存速度缓慢，整体震荡略偏强，持续关注天气和宏观因素。
- 库存与价格：全国商业库存棉花呈下降态势，新疆地区商品棉减少11.71万吨，内地地区减少0.25万吨。棉花纱价差扩大，但纱线库存天数维持稳定，进口棉纱价格指数上涨。
提示关注
今日暂无特别消息，市场风险需谨慎评估。
