商品策略周报

南华商品指数本周震荡向上，指数上升约0.8%。

截面策略

• 本周收益：-0.75%（2倍杠杆）
• 因子表现：动量因子、展期收益因子、长周期反转因子和持仓变化因子呈正收益；趋势突破因子、量价相关性因子、流动性因子和波动因子呈负收益
• 策略特点：截面对冲类策略，以线性量价类因子为主，持仓周期10天左右，交易品种20个左右，今年跟踪业绩位于同类型产品前部，未来将加入更多因子和深度学习策略

跨品种套利策略

• 本周收益：0.29%（1倍杠杆）
• 因子组合：基本面+量价（1:1比例），构建线性模型
• 策略特点：套利类策略，持仓周期5-7天，交易品种10-16个，未来将逐步增加品种组合，融合统计套利模型，并加入更多因子和深度学习策略

股指时序策略

• 本周收益：-0.33%
• 因子组合：基差、持仓变化、遗传动量、遗传波动和时间因子（等权组合），基本面+机器学习（1:1比例）
• 策略特点：时序多空择时类策略，持仓周期5-6天，交易品种为上证50和沪深300股指期货，今年跟踪业绩位于同类型产品前部，未来将加入更多类型因子并拓展更多股指期货标的