基本金属
- 铜：市场震荡偏弱，受特朗普关税威胁影响，铜价整理需求明显。供应端铜矿加工费低位，国内库存微增。关注232落地后美铜价格冲击。
- 铝：价格震荡偏弱，铝材开工率下降，库存累库，支撑减弱。建议逢高试空，关注宏观情绪变化。
- 氧化铝：短期震荡运行，几内亚雨季和价格指数“GBX”或抬高成本，国内退产能政策提供上涨动力，但供应过剩压制价格。
- 碳酸锂：延续累库，基本面过剩概率高，建议分歧转一致后逢高沽空。
- 锡：震荡偏弱，短期锡矿紧张但高价格下冶炼厂交仓，库存增加。等待回撤企稳后的买入机会。
黑色产业
- 螺纹钢：供需均衡，价格震荡。财经委会议改善市场情绪，建议观望为主，尝试螺纹10/1反套。
- 铁矿石：供需中性，铁水产量稳定，价格震荡。建议观望，布局远月多卷矿比头寸。
- 焦煤：供需宽松但环比改善，期货升水现货。建议观望，关注微观需求和宏观预期。
农产品市场
- 豆粕：美豆区间震荡，国内后期到货多，需求高位。关注美豆产量和关税政策。
- 玉米：供需边际转紧，余粮不多，小麦替代压制价格。预计区间震荡。
- 白糖：国际糖市寻底，巴西产量和北半球估产是关键。国内跟随原糖趋势，预计下半年价格下行，郑糖09合约运行区间5550-5820元/吨。
- 棉花：美棉干旱，印度产量上调。国内库存下降但纺企利润下降，关注成品库存变化。逢低买入，区间震荡策略。
- 棕榈油：产区边际走弱，出口环比增，市场预期库存下降。关注产区产量和生柴政策。
- 鸡蛋：供应高位，成本支撑，价格震荡运行。
- 生猪：供应增加需求减弱，猪价重心下移。关注企业出栏节奏和二次育肥动向。
能源化工
- LLDPE：短期震荡偏弱，新装置投产叠加检修装置复产，供应回升。进口窗口关闭，需求淡季尾声。建议逢高布局远月合约空单。
- PVC：受产能收缩政策预提提振，现货成交清淡。供应增速提升，库存下降，出口利好。建议空单离场观望。
- PTA：PX供应中低，PTA供应下降，短期流动性偏紧。聚酯负荷下降，库存中等，下游利润低位。建议PX多单持有，PTA正套，逢高沽空加工费。
- 橡胶：供应端雨水扰动，需求端半钢胎压力凸显。库存短超预期累库，下周起预计去化。单边建议观望，待美国关税政策落地后逢高空配。
- 玻璃：基本面偏弱，产能收缩政策预期改善。供应增速提升，库存高位，下游订单天数10天。建议观望。
- PP：短期震荡偏弱，检修装置复产，新装置开车，供应增加。需求分化，家电和汽车行业预期走弱。建议逢高布局远月合约空单。
- MEG：供应高位，进口增量明显。库存低位，聚酯负荷下降。建议逢高短空。
- 原油：欧佩克+增产超预期，但影响有限。美国原油库存累积，汽油需求下降，警惕旺季不旺风险。下半年大概率过剩，大方向偏空。
- 苯乙烯：纯苯库存小幅累积，苯乙烯库存小幅累积。下游利润亏损，成品库存高位，家电行业排产走弱。建议短期震荡运行，中长期逢高布局远月合约空单。
- 纯碱：冲高回落，受产业政策收紧传闻提振。供应增速1%左右，库存高位累积，下游光伏玻璃减产。建议逢高做空。
航运
