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软商品日报

2025-07-04 许亮东亚期货胡冠群

糖市

ICE原糖及白糖价格：近期ICE原糖及白糖价格呈现震荡走势，SR01-05合约涨跌幅为-0.47%，SR05-09合约涨跌幅为-40.47%，SR09-01合约涨跌幅为20.28%。白糖5-9价差在2025年1月1日至12月1日期间波动较大，最低至-2000元/吨，最高至2000元/吨。
结论：糖价估值向上修复，但下游需求淡季及未来外销市场走弱导致消费端反弹驱动稍弱，短期或重回震荡走势，需关注进口配额及关税政策。

棉花

棉花及棉纱期货价格：棉花主力合约价格小幅波动，棉花01、05、09合约收盘价分别为13780、13765、13780元/吨，涨跌幅分别为-0.04%、-0.07%、-0.04%。棉纱主力合约价格同样小幅波动，棉纱01、05、09合约收盘价分别为100、500、2000元/吨，涨跌幅分别为-100%、-100%、-35%。
价差：棉花基差为141860美分/磅，01-05、05-09、09-01合约基差分别为-10、-10、15元/吨。花纱价差为6270元/吨，内外棉价差为1432-64，内外纱价差为-6100。
结论：疆棉去库速度较快，库存处于近年低位，但下游需求淡季及外销市场走弱导致消费端反弹驱动稍弱，短期或重回震荡走势，需关注进口配额及关税政策。

红枣

新年度产量：24/25年度枣树挂果量较多，但高温与沙尘天气影响下，新年度灰枣头茬果数量不多。南疆产区正处于二茬坐果关键期，高温易造成落果，但及时浇水可缓解。
市场行情：广州如意坊市场暂未到货，河北崔尔庄市场到货2车，下游客商按需拿货，成交一般，好货现货价格坚挺。
期货月差：红枣期货月差（01-05）在2025年7月1日至12月1日期间波动较大，红枣期货月差（05-09）同样波动较大。
结论：新枣坐果面临挑战，但尚难定产，需关注枣果生长情况。

苹果

市场行情：时令水果冲击下，走货速度有限。山东农忙影响下包装数量有限，陕西货源集中在陕北，副产区基本清库。新季苹果进入套袋期，山东套袋数量略多于去年，西部地区套袋量少于去年同期，整体减产幅度估计在5%-8%。
期现价格：苹果主力合约价格小幅波动，AP01、AP03、AP04、AP05、AP10、AP11、AP12合约收盘价分别为7642、7634、7689、7736、7739、万荣纸加膜75#、盘面利润等数据均有详细列出。
结论：关注套袋数量对新季苹果产量的影响。

日涨跌幅周涨跌幅2025-07-03收盘价日涨跌周涨跌0.39%-0.04%SR01-0552-220.47%0.00%SR05-09-243-3-40.47%0.16%SR09-01191520.28%-0.5%SR01-0329230.03%-0.40%SR03-0523-4-10.23%-0.41%SR05-07-2343711-0.89%-0.06%SR07-09-9-40-154.51%-0.78%SR09-11133213SR11-01583-11SR09M.CZC收盘价24/1225/0225/0425/06ICE原糖及白糖价格source：Wind美分/磅美分/吨@SB0W.NBT收盘价W0W.ICE收盘价(右轴)24/0824/1024/1225/0225/0425/061015202550060070020232024202510/0111/0112/01白糖5-9价差source：Wind元/吨202220232024202511/0112/0101/0102/0103/0104/01-2000200400 棉花日报本年度在进口棉数量偏少下，疆棉去库速度较快，库存处于近年低位，棉价估值向上修复，但下游正处于需求淡季，且未来外销市场或有走弱，消费端反弹驱动稍弱，短期或重回震荡走势，关注后续进口配额政策落地情况及关税政策调整情况。棉花棉纱期货价格棉花棉纱价差国内外棉花主力合约价格走势.source：Wind1200014000160001800020000 收盘价今日涨跌涨跌幅棉花0113780-5-0.04%棉花0513765-10-0.07%棉花0913780-5-0.04%棉纱0100-100%棉纱0500-100%棉纱0920000-35-0.17%价格今日涨跌棉花基差141860棉花01-0510-5棉花05-09-10-10棉花09-01015花纱价差6270-10内外棉价差1432-64内外纱价差-6100美分/磅元/吨美棉(右轴)郑棉23/1224/1224/0625/0660708090100110郑棉主力基差图.source：Wind元/吨元/吨郑棉主力收盘价CCIndex 3128B郑棉主力基差(右轴)23/1224/1224/0625/061000012500150001750020000010002000 ....红枣日报由于24/25年度枣树挂果量较多，树木养分耗费较多，叠加高温与沙尘天气的影响，新年度灰枣头茬果数量不多，但各产区未出现明显缺水现象。目前南疆产区正处于二茬坐果关键期，当前枣果尚小，高温易造成落果现象的发生，但及时浇水可对其有一定的缓解作用，且高温影响可随着枣果长大逐渐弱化。本周末南疆或再遇高温天气，新枣坐果或面临挑战，但当前尚难定产，还需关注枣果生长情况。昨日广州如意坊市场暂未到货，河北崔尔庄市场到货2车，下游客商按需拿货，成交一般，好货现货价格坚挺。红枣期货月差（01-05）.元/吨-2000-1500-1000-500500 source：wind06/010 2022202320242024202507/0108/0109/0110/0111/0112/01红枣期货月差（05-09）.元/吨202220232024202511/0112/0101/0102/0103/0104/01-1000-5000500 苹果日报时令水果冲击下，走货速度有限。山东农忙影响下包装数量有限，陕西货源集中在陕北，副产区基本清库。新季苹果方面，进入套袋期，山东套袋数量略多于去年，估计西部地区套袋量少于去年同期，整体减产幅度估计在5%-8%，关注套袋数量。苹果期现价格变化2025-07-04AP01AP03AP04AP05AP10AP11AP12AP01-05AP05-10AP10-01苹果主力合约变化source：Wind元/吨40006000800010000 收盘价日涨跌幅周涨跌幅2025-07-04价格日涨跌幅周涨跌幅7642-0.31%0.63%栖霞一二级80#4.10%0%7634-0.43%0.2%洛川半商品70#4.80%0%7689-0.48%0.55%静宁纸袋75#60%0.00%7736-0.35%0.14%沂源纸袋70#2.40%0.00%7739-0.32%0.55%万荣纸加膜75#2.80%0.0%7579-0.17%0.91%盘面利润-7472.89%2.61%7609-0.22%0.56%交割理论价格86000%0.00%-97-3%-14.91%主力基差853-2.4%-2.18%-1-100%-108.33%98-2%-3.92%AP01M.CZC收盘价AP05M.CZC收盘价AP10M.CZC收盘价24/0324/0624/0924/1225/0325/06苹果现货价格走势source：Wind元/斤苹果：一、二级：纸袋80#：市场价：栖霞（日）苹果：半商品：纸袋70#：市场价：洛川（日）24/0824/1024/1225/0225/0425/06246 source：Wind

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