基础数据
- 现货市场：2025年6月30日，华中重质（送到）1250元/吨，华东重质（送到）1230元/吨，沙河重质（送到）1200元/吨，西北重质（出厂）940元/吨，华中轻质（出厂）1130元/吨，华东轻质（出厂）1140元/吨，华北轻质（出厂）1180元/吨，西北轻质（出厂）940元/吨，轻重价差（平均）60元/吨。
- 期货市场：SA09合约1181元/吨，SA01合约1194元/吨，SA05合约1216元/吨，主力合约持仓158883手，主力合约成交226036手，仓单数量3759张，基差SA09合约1927元/吨，SA01合约631元/吨，SA05合约-168元/吨，价差SA01-05价差-22元/吨，SA05-09价差351元/吨，SA09-01价差1341元/吨。
基本面数据
- 纯碱产量71.68万吨，开工率82.2%，厂库176.69万吨，表需67.66万吨，联碱法利润2699.5元/吨，氨碱法利润-20.82元/吨。
市场研判
- 市场情况：国内纯碱市场低位震荡，交投气氛一般，供应窄幅波动，下游需求不佳，拿货谨慎。
- 重要资讯：国内纯碱厂家总库存176.88万吨，较上周涨0.19万吨，轻质纯碱80.10万吨，环比跌0.42万吨，重质纯碱96.78万吨，环比增0.61万吨。
- 逻辑分析：供应高位，周产71.7万吨，周末远兴产量恢复，陕西兴化停车检修，发投检修，需求端光伏玻璃开启堵窑和冷修，预计三季度减产，库存环比累库2.3%至176.7万吨，氨碱利润转负，短期纯碱震荡或偏弱，关注商品市场整体情绪。
交易策略
- 单边：短期纯碱震荡或偏弱，关注商品市场整体情绪。
- 套利：观望。
- 期权：卖看涨期权。
