LLDPE：短期偏强震荡

LLDPE：短期偏强震荡

基本面跟踪

• 现货市场：本周国内PE市场价格重心下移。受中东地缘风险降温影响，市场回归供需基本面。石化装置检修损失量环比回落，供应压力增加；需求端气温渐升，部分工厂开工积极性减弱，采购热情不高，贸易商出货受阻，实际成交有限。
• 事件影响：2025年7月2日，Sabic延布工业城3号厂区乙烯裂解装置因管线泄漏引发爆炸，聚乙烯装置降负荷运行，80万吨/年产能短缺，进口风险需关注。社会样本仓库库存下降较快，短期对聚乙烯有一定支撑。

市场状况分析

• 供需平衡：2025年9月合约上，国内PE装置新增产能预计205万吨，7月检修量环比减少，供应压力逐渐增大。需求端棚膜行业传统淡季，市场需求疲软，订单低迷，多数企业仅维持阶段性生产；包装膜需求一般，开工率下降；PE中空、管材开工同比偏低。
• 后期关注点：
  • 低压和线性价差变化：上半年HDPE库存下滑，HD-LL价差扩大，未来可能存在产能切换，若全密度装置转产HDPE，LLDPE供应压力或缓解。
  • LDPE与EVA价差变化。

趋势强度

• LLDPE趋势强度：1（偏强）
• 关键数据：
  • 期货基差：09合约基差-59，月差变化-121，华北/华东/华南期货基差分别为350/735/707。
  • 现货价格：昨日价格719元/吨，前日价格720元/吨；华北/华东/华南现货价格分别为380/714/140元/吨。

研究结论
短期LLDPE市场偏强震荡，主要受供应压力增加、需求疲软及库存下降支撑。后期需关注HDPE/LLDPE产能切换及LDPE/EVA价差变化，以判断供应压力及市场走势。