期指：消息面波澜不惊，或震荡偏强

2025年7月4日 期指：消息面波澜不惊，或震荡偏强 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei@gtht.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3968.07 ↑0.62 2696.1 IF2507 3946.6 ↑0.69 -21.47 326.9 27681 ↑523 60854 ↑185 IF2508 3928 ↑0.66 -40.07 22.2 1886 ↑17 4742 ↑568 IF2509 3918 ↑0.67 -50.07 446.5 38088 ↑2787 132375 ↓663 IF2512 3879 ↑0.64 -89.07 68.9 5935 ↓541 40996 ↓571 上证50 2724.55 ↑0.07 599.2 IH2507 2707.6 ↑0.16 -16.95 90.3 11130 ↓1847 23402 ↓1238 IH2508 2703 ↑0.18 -21.55 8.1 1006 ↓188 1896 ↑94 IH2509 2701.8 ↑0.19 -22.75 159 19650 ↓739 46778 ↓921 IH2512 2701 ↑0.22 -23.55 19.3 2387 ↓299 8564 ↑188 中证500 5922.66 ↑0.50 1746.9 IC2507 5874 ↑0.42 -48.66 325 27703 ↓2404 69802 ↓153 IC2508 5819.8 ↑0.36 -102.86 24.6 2112 ↓331 5383 ↑12 IC2509 5769.2 ↑0.35 -153.46 307.1 26648 ↑1525 91494 ↑366 IC2512 5644 ↑0.34 -278.66 95.8 8493 ↑687 53772 ↑1341 中证1000 6342.64 ↑0.53 2704.9 IM2507 6279.4 ↑0.44 -63.24 580.4 46275 ↓3125 80950 ↓322 IM2508 6207.6 ↑0.49 -135.04 50.7 4087 ↓1308 9442 ↑4071 IM2509 6135.8 ↑0.47 -206.84 1176 95917 ↑2489 161580 ↑2343 IM2512 5955.4 ↑0.45 -387.24 198.6 16681 ↓831 69796 ↑43 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 7月3日，四大期指当月合约悉数上涨。IF上涨0.69%，IH上涨0.16%，IC上涨0.42%，IM上涨 0.44%。本交易日来看，期指总成交回落，显示投资者交易热情有所降温；具体来看，IF总成交增加2786手，IH总成交减少3073手，IC总成交减少523手。IM总成交减少2775手。持仓方面，IF总持仓减少481手，IH总持仓减少1877手，IC总持仓增加1566手；IM总持仓增加2566手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 点当月下月当季下季 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 -70 25-6-17 25-6-20 25-6-25 25-6-30 25-7-3 25-6-9 25-6-12 25-6-17 25-6-20 25-6-25 25-6-30 25-7-3 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 点当月下月当季下季 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 25-6-9 25-6-12 25-6-17 25-6-20 25-6-25 25-6-30 25-7-3 25-6-9 25-6-12 25-6-17 25-6-20 25-6-25 25-6-30 25-7-3 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2507 -688 -1429 116 -932 IF2508 未公布 未公布 IF2509 -471 -489 IF2512 -270 -559 IH2507 -1255 -1051 IH2508 未公布 未公布 IH2509 -844 未公布 -2099-480-1531 IH2512 未公布 IC2507 -11 1123 -48 1216 IC2508 未公布 未公布 IC2509 19 313 IC2512 1115 951 IM2507-686-641 IM2508未公布 1507 未公布 1404 IM250921932045 IM2512未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 非农超预期，标普、纳指又创新高，降息预期大降，美债受挫，黄金一度跌约1.4%。科技股表现强劲，纳指涨超1%。英伟达市值接近4万亿美元。Datadog大涨近15%，此前公司被纳入标普500成分股。非农数据后，美联储降息预期大降，美债收益率全线拉升，2年期收益率走高近10个基点。美元一度较日低涨超0.7%，最终收涨0.4%。现货黄金盘中跌近1.4%。比特币仍高位震荡于11万美元附近。 美国6月非农新增就业14.7万人超预期，4、5月合计上修1.6万人，失业率意外降至4.1%。6月份美国就业增长连续第四个月超出预期，劳动力市场展现出强劲韧性。4月非农就业人数上修1.1万人，5月数据也上修0.5万人；失业率进一步下降。平均时薪环比仅增长0.2%。交易员取消对美联储7月降息的预期，而9月降息的概率约为75%。（华尔街见闻） 上证指数收涨0.18%，深证成指涨1.17%，创业板指涨1.9%。A股全天成交1.33万亿，上日为1.41万亿。创新药概念股反复活跃，广生堂20%涨停，塞力医疗3连板。固态电池概念股探底回升，宏工科技20%涨停。苹果概念股大涨，工业富联涨停。商业航天概念股拉升，西测测试20%涨停。存储芯片概念再度走强，盈方微、博敏电子等涨停。军工股多数下挫，中船应急大跌10%。（Wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分