格林大华期市早班车：股指

2025年7月4日星期五 研究员：于军礼联系方式：yujunli@greendh.com板块品种多（空）宏观与金融股指IH（多）IF（多）IM（多）IC（多）【行情复盘】【重要资讯】格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 通过大幅降价维持出货量和市场份额，利润却因此遭受重创。8、花旗认为，稳定币是否实质性推动美债需求，关键在于资金来源：如果新发稳定币来自现有银行存款或货币市场基金的转移，实际上不会产生净新增美债需求。9、贝莱德认为得益于人工智能驱动的强劲盈利增长，美股仍是最佳投资选择，预计将重新超越欧洲股市。在通胀担忧和债务负担加重背景下，美债表现将差于美股。10、美国6月“小非农”ADP就业数据爆冷，为2023年3月以来的首次负增长。包括花旗、瑞银等机构均发布报告预测，即将发布的6月非农就业数据将远低于预期，失业率将上升，而就业市场的疲软表现正成为推动美联储提前降息的关键因素。11、美国总统特朗普表示，美国已经与越南达成贸易协议，越南所有对美出口商品将面临至少20%关税，并对美国“完全开放市场”。【市场逻辑】周四两市主要指数小幅震荡上行，反内卷提振上市公司业绩，沪深300指数走强。伴随着中央财经委员会第六次会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。分析人士称，通过“居民财产性收入提升→消费能力增强→企业融资环境改善→供给升级→进一步刺激消费”闭环政策设计，资本市场在促进消费中扮演的多层次“加速器”和“稳定器”角色正持续凸显。【后市展望】周四两市主要指数小幅震荡上行，反内卷提振上市公司业绩，沪深300指数走强。证监会会议提出，深入推进以“两创板”改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革，持续提升A股市场吸引力、竞争力。伴随着中央财经委员会第六次会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。6月A股市场新开户数达165万户，环比上月有所回升，2025年上半年已累计新开1260万户。6月新开户数回升，重要因素在于A股赚钱效应回升。西门子公司称，美国商务部已通知全球三大芯片设计软件供应商—新思科技、楷登电子和西门子，此前要求其在华业务必须申请政府许可的规定现已撤销。全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股。中央财经委纵深推进全国统一大市场，治理企业低价无序竞争，有望提振上市公司业绩，市场有望向趋势上涨行情演化。【交易策略】股指期货方向交易：治理企业低价无序竞争，有望提振上市公司业绩，市场有望向趋势上涨行情演化，看多四大股指期货合约。股指期权交易：市场有望演化为趋势上涨行情，买入股指远月深虚值看涨期权。 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。