新能源产业链日度策略

摘要碳酸锂：【市场逻辑】周三SMM电池级碳酸锂指数价格61638元/吨，环比上一工作日上涨306元/吨；电池级碳酸锂6.09-6.24万元/吨，均价6.165万元/吨，环比上一工作日上涨350元/吨；工业级碳酸锂5.955-6.055万元/吨，均价6.005万元/吨，环比上一工作日上涨350元/吨，碳酸锂现货成交价格重心呈现震荡上行。当前市场呈现"上游挺价、下游压价"的博弈格局：冶炼厂报价维持高位，但下游正极材料厂采购仍以刚需为主，市场整体成交清淡。【交易策略】从供需角度看碳酸锂弱势延续，反弹则提供较好卖保机会，原有卖保头寸宜根据市场情绪和现货出货情况动态调整，盘面下探后大幅反弹谨防低位追空风险；对于产业链下游来说，可待价格回落后择机把握卖出看跌期权及买入看涨期权机会，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑56000-58000，上方压力65000-66000。工业硅：【市场逻辑】中央财经委员会第六次会议再度强调“依法治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出”。市场情绪抬升明显。基本面来看，多晶硅7月产量预期有增，主要来自丰水期西南地区的排产带动，但仍需关注后续产量的实际情况，中期看，受前期抢装透支影响，下半年光伏链条需求存在较强的萎缩预期；此外，工业硅潜在供应能力较充足，价格带动利润回升后，先前停炉的中高成本厂家仍有重新开炉投产的可能。中长期看，丰水期复产仍有推进，库存总量的问题依旧较大。基本面尚未见到反转逻辑，短期价格反弹也难以扭转长期产能过剩态势。【交易策略】供给端扰动多空交织，盘面波动加大；操作上建议观望或轻仓区间操作，期权方面可买入09合约虚值看跌期权。目前整体市场情绪有较强改善，但上方同时面临复产和卖保的压力；中长期看基本面弱势难以扭转，本轮反弹冲高结束后仍可逢高布空，现货企业积极把握本轮盘面冲高的卖保卖权机会；短期上方压力区间关注8300-8500，下方支撑区间关注7500-7600。多晶硅：【市场逻辑】收产能减产消息的持续发酵，市场上相关“小作文”频出。昨日中央财经委员会第六次会议也再度强调“依法治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出”。情绪抬升明显，昨夜美国通过的最终版本“大漂亮”法案中，删除了之前参议院版本中的“对石油特定进口组件的风能和光伏项目征收新消费税”的内容，前期利空预期消退 作者：作者： 期货研究院 ，对光伏市场亦有一定提振。目前盘面的叙事逻辑更多体现在政策端，各类减产传言下，市场情绪较上半年有明显升温，对未来行业产能出清的预期增强，但实际落地情况仍待观察；而若从基本面出发，目前视角仍是偏空的，需求有较强的萎缩预期，供给端丰水期复产明显。且价格抬升带动利润恢复后，之前的停产的高成本厂家也存有复产可能。供需错配下，双硅本就高企的库存水平将再度承压。【交易策略】近期市场消息繁杂，情绪转向极快，建议投资者密切关注市场消息变化，若情绪进一步发酵升温，那么短期双硅仍有继续上行的可能；而若消息落空，盘面也存在大幅回落的风险。中长期看，产能过剩的大背景下，后续高位的套保抛压以及供给复产恢复也是不可避免的。现货企业积极把握本轮行情冲高带来的套保机会。短期多晶硅上方压力位36000-37000，下方支撑位32000-33000。 碳酸锂关注卖保机会双硅暂时观望第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量.........................................................................................................................................................................4图11：碳酸锂月度库存.......................