龙源技术机构调研纪要

2025-07-03 发现报告机构上传

烟台龙源电力主要从事电力领域燃烧控制设备及系统业务，积极拓展非电环保及电站智能化领域。公司拥有丰富的火电经验和技术实力，并具备多项资质和荣誉。

公司与火电厂签约项目涵盖直接供货、EP及EPC类别。等离子体点火业务近几年签约增长，但收入确认存在时间差，2025年部分前期订单将确认收入。综合节能改造业务2024年收入增长，但火电抽汽熔盐储能项目因技术初期阶段导致毛利率较低，剔除该项目后毛利率与上年持平。

2025年一季度递延所得税资产增加50.62%，主要因2023年底及2024年一季度依据税法口径计算应纳税所得额为负，导致可弥补亏损增加。

海外业务方面，公司计划在南非成立分公司，主要拓展火电改造需求市场，推广等离子体点火和锅炉节能环保改造业务。备件业务订单稳中有升，等离子体点火相关备件占比较大。

《新一代煤电升级专项行动实施方案》等政策推动煤电机组进行更个性化、复杂的技术改造，公司提出透明锅炉概念，通过数字化、可视化技术支持远程控制和系统诊断，持续优化锅炉运行。

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