板块观点汇总品种中期结构短期结构原油震荡、偏小时周期策略：能化表现依然弱势

行情日评： （一）原油：逻辑：以伊冲突结束后，原油快速挤出地缘溢价，基本面短期低库存+美国旺季下偏强，但OPEEC+增产周期下中期过剩预期强烈。日度技术追踪：原油日线级别中期震荡结构，小时级别短期下跌结构。今日日内震荡，短周期重心依然在缓慢下移，上方短期压力位暂看507一线。策略上小时周期空单持有。 图1.1：原油2508日线图数据来源：天富期货研询部、文华财经图1.2：原油2508小时图 （二）苯乙烯：逻辑：苯乙烯开工维持高位，下游需求淡季下偏弱。库存中性，基本面偏弱，中期还有新增装置投产下产能大幅增加预期。日度技术面追踪：苯乙烯小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，未改下跌路径。上方短期压力暂关注7340。策略上小时周期空单持（三）橡胶： 有。图2：EB2508小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经 逻辑：5月泰国混合胶出口量同比大增,5月中国进口橡胶同比同样大增，叠加泰国产区胶水价格跳水，供应增量预期逐步兑现。需求端轮胎行业全面过剩，半钢胎库存不断累库来到历史新高，下游需求预期维持悲观。逆季节性累库的橡胶库存已说明一切。日度技术面分析：橡胶日线级别中期下跌，小时级别下跌结构。今日日内震荡，尾盘有所反弹再度测试14100压力，短期关注压力位得失。策略上小时周期空单持有，止损参考14100一线。图3.1：橡胶2509日线图数据来源：天富期货研询部、文华财经图3.2：橡胶2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经 （四）合成橡胶：逻辑：合成胶基本面极弱，除了需求端轮胎的弱势预期，原料丁二烯装置年内有大量产能投放，目前丁二烯以及顺丁橡胶开工均创历史新高，后期面临成本坍塌逻辑。日度技术面分析：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，未改下跌路径，上方短期压力位暂关注11670一线。策略上小时周期空单持有。 图4.1：BR加权日线图数据来源：天富期货研询部、文华财经图4.2：BR2508小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经 （五）PX：逻辑：利润修复，部分PX装置复产，开工率有所提升，需求端聚酯偏弱，但由于目前去看持续，短期基本面不弱。日度技术面追踪：PX小时级别短期下跌结构，今日日内震荡仍偏弱看待，上方短期压力暂关注6870一线。策略上小时周期空单持（六）PTA：逻辑：下游聚酯7月有降负预期，但PX库存偏紧下PTA开工有所回落，短期基本面矛盾不大。日度技术面追踪：PTA小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，仍偏弱看待，上方短期压力暂关注4840一线。策略上小时周期空单持有。 有。图5：PX2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经图6：PTA2509小时图 （七）PP:逻辑：检修装置增多，PP开工有所下滑，但近期新投产能逐渐增加，供应预期不弱，需求淡季下依然偏弱，短期基本面偏空。日度技术面追踪：PP小时级别短期下跌结构。今日日内震荡，上方短期压力位关注7140一线。策略上小时周期空单持有。（八）甲醇： 图7：PP2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经 逻辑：国内周度甲醇开工78.1%，再创近五年历史新高，供应维持高位，进口预期随着以伊冲突结束，伊朗此前停车装置将迅速恢复，进口预期依然不弱。供应高位，需求淡季偏弱，基本面偏空。日度技术面分析：甲醇日线级别中期下跌，今日减仓反弹，量能不足依然偏弱，上方短期压力暂关注2510一线。策略上小时周期空单持有。图8：甲醇2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经（九）PVC：逻辑：供应端开工历史中位，供应与去年同期持平，下游终端需求依然弱势，开工维持同期最低水平。基本面偏空看待。日度技术面分析：PVC日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构。今日减仓反弹看待，上方压力暂看4955一线。策略上小时周期空单持有，止损参考4955一线。图9：PVC2509小时图 （十）乙二醇：逻辑：供应端检修装置将逐步恢复；需求端聚酯开工回落；短期基本面有所走弱。日度技术面分析：EG日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日减仓反弹看待，上方短期压力4345一线。策略上小时周期空单持有。（十一）塑料： 图10：EG2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经 逻辑：开工同比偏低，但需求乏力下库存依然偏高，短期基本面矛盾不突出。日度技术面分析：塑料日线级别中期下跌结构，小时级别下跌结构,今日日内震荡，上方压力暂关注7450一线。策略上小时周期空单持有。图11：L2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号本报告完成时间为2025年7月2日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据市场有风险投资需谨慎观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：金海东从业资格号：F03088653投资咨询从业资格号：Z0016875分析师承诺：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告 所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。免责声明：本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。风险提示：本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。