期货市场
- 郑棉主力合约收盘价：13805元/吨，环比持平。
- 棉纱主力合约收盘价：20075元/吨，环比持平。
- 棉花期货前20名净持仓：-30048手，环比减少2088手。
- 棉纱期货前20名净持仓：-269手，环比减少59手。
- 主力合约持仓量：棉花560465手，环比减少2771手；棉纱22405382手，环比持平。
- 仓单数量：棉花10190张，环比减少21张；棉纱20张，环比持平。
- 期权市场：棉花平值看涨/看跌期权隐含波动率均为7.1%，环比下降2.76%；20日历史波动率为6.37%，环比持平；60日历史波动率为12.8%，环比持平。
现货市场
- 中国棉花价格指数(CCIndex)：3128B，环比下降49元/吨。
- 中国纱线价格指数(纯棉普梳纱32支)：20420元/吨。
- 进口棉价格指数(FCIndexM)：1%关税为13688元/吨，滑准税为14409元/吨，环比分别下降221元/吨和152元/吨。
- 到港价：纯棉普梳纱32支为21925元/吨，纯棉精梳纱32支为23714元/吨。
- 产业情况：棉花纱价差(CY C32S-CC3128B)为5257元/吨。
- 工业库存：棉花全国82.6万吨，环比持平；进口数量当月4万吨，环比减少2万吨；棉纱线进口数量当月10万吨，环比减少2000吨。
- 商业库存：棉花全国345.87万吨，环比减少69.39万吨。
- 下游情况：纱线库存天数21.1天，环比减少0.14天；坯布库存天数32.5天，环比增加1.37天；布产量当月26.7亿米，环比持平；纱产量当月195.1万吨，环比减少3.6万吨；服装及衣着附件出口额当月1357773.7万美元，环比增加197117.9万美元；纺织纱线、织物及制品出口额当月1263177.35万美元，环比增加210.9万美元。
行业消息
- 美国农业部作物生长报告：截至2025年6月29日，美国棉花优良率为51%，前一周为47%，上年同期为50%。
观点总结
- 国际方面：美国2025年棉花种植面积预计为1012万英亩，高于市场预估；美国棉花优良率环比改善。
- 国内方面：纺织行业消费淡季特征显现，企业新增订单不佳，开机率缓慢下调，部分纺企累库存，采购策略谨慎。棉花处于去库存状态，但消费淡季导致去库存缓慢，整体震荡略偏强，需关注天气和宏观因素。
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