新能源产业链日度策略

摘要碳酸锂：【市场逻辑】周二SMM电池级碳酸锂指数价格61332元/吨，环比上一工作日下跌61元/吨；电池级碳酸锂6.05-6.21万元/吨，均价6.13万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂5.92-6.02万元/吨，均价5.97万元/吨，与上一工作日持平，碳酸锂现货成交价格重心暂时持稳。当前碳酸锂市场仍延续供大于求的基本格局，供需矛盾依然突出。从供应端看，市场可流通货源充足，库存压力尚未得到有效缓解。8部门近日联合启动全国非法倾倒处置固体废物专项整治行动，计划用3年左右时间，在全国范围内开展集中整治，遏制非法转移倾倒处置固体废物高发态势。如果提锂固废治理力度再度加码，会显著抬升矿石提锂生产成本；政策剑指非法回收提锂，在加强环境保护的同时有利于降低废旧电池采购成本，从而提高正规回收提锂企业的市场竞争力。【交易策略】从供需角度看碳酸锂弱势延续，反弹则提供较好卖保机会，原有卖保头寸宜根据市场情绪和现货出货情况动态调整，盘面下探后大幅反弹谨防低位追空风险；对于产业链下游来说，可待价格回落后择机把握卖出看跌期权及买入看涨期权机会，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑56000-58000，上方压力65000-66000。工业硅：【市场逻辑】市场传言龙头大厂将要复产5台矿热炉，情绪降温带动周二盘面显著回落。目前消息端多空交织，盘面波动加大。基本面来看，光伏终端负反馈逐步传导，下游自身基本面较差，亏损扩大下企业对高价货源的接受程度预计偏低，且多晶硅7月产量预期有增，主要来自丰水期西南地区的排产带动，但目前消息层面同样存在供给扰动，仍需关注后续产量的实际情况，中期看，受前期抢装透支影响，下半年光伏链条需求存在较强的萎缩预期；此外，工业硅潜在供应能力较充足，价格带动利润回升后，先前停炉的中高成本厂家仍有重新开炉投产的可能。中长期看，丰水期复产仍有推进，库存总量的问题依旧较大。基本面尚未见到反转逻辑，短期价格反弹也难以扭转长期产能过剩态势。【交易策略】供给端扰动多空交织，盘面波动加大；操作上建议观望或区间操作，期权方面可买入09合约虚值看跌期权。目前整体市场情绪有较强改善，因此短期下方不宜过分看空，但上方同时面临复产和卖保的压力；中长期看基本面弱势难以扭转，本轮反弹冲高结束后仍可逢高布空，现货企业积极把握本轮盘面冲高的卖保卖权机会；短期上方压力区间关注8000-8300，下方支撑区间关注7500-7600。多晶硅：【市场逻辑】近期市场供给端小作文偏多，且成本端工业硅头减产复产消息多空 作者：作者： 期货研究院 交织，盘面波动明显加大。短期看，丰水期复产压力仍在，北方减产力度偏弱，7月产量仍有较大的增量预期，但消息扰动偏多，仍需关注后续实际生产情况；下游排产均有下降，需求偏弱下，对盘面反弹空间或有较大压制。中期看，抢装潮结束后，下半年需求将遭透支而大幅萎缩，厂家对此有一定预期，因此盘面在基差修复后，再往上也将会面临较强的套保压力。【交易策略】消息面仍待证实，现货价格并未跟涨，短期观望为宜，现货企业把握盘面冲高带来的卖保机会。08合约短期上方压力区间34000-34500，下方支撑区间31000-31500。 碳酸锂宽幅震荡对待双硅暂时观望，但维持逢高布空思路第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................3一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................3(一）产存情况.........................................................................................................................................3(二）下游情况.........................................................................................................................................4二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................5（一）产存情况.......................................................................................................................................5（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................7（一）产存情况.......................................................................................................................................7（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录图1：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图2：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图4：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图6：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图7：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图8：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度库存.........................................................................................................................................................................4图11：碳酸锂月度库存-冶炼厂........